摘要：
钠斯网络专注于直播系统源码开发，支持私有化部署与自建流媒体，产品涵盖短视频系统、语聊系统、教育直播、直播带货、体育赛事直播、IM即时通讯系统等，提供全套解决方案与源码交付，助力企业... 产物革命部更敬重业务拓展机遇与阛阓投资契机，风控部更侧重潜在风险诡秘。两者的"对立"，某种经由亦然答理产物革命征程上远程教学 直播系统，绕不开的一大矛盾。
2026 年 1 月 8 日，伦敦现货黄金报价逗留在 4426 好意思元 / 盎司近邻，往时一年的涨幅约 60%。
面对金价高涨所引发的黄金投资欢叫需求，梁伟却感触"我方有力使不上"。
梁伟是一家股份制银行答理子公司产物革命部的追究东说念主。元旦前，他收到三家产物代销机构的诉求——加速黄金投资主题答理产物（下称"黄金答理产物"）的刊行力度。
不外，元旦后，风控部门再度否决了梁伟对于"快速新发黄金答理产物"的提议，因为风控部门系念，一朝黄金价钱回调引发黄金答理产物净值出现较大幅度回撤，容易引发客户投诉率上升与产物赎回潮，不利于联系业务持重发展。
于是，梁伟场合的答理子公司连续舍弃黄金答理产物的刊行。
这令他不知说念该如何向产物代销机构解释。在代销机构看来，黄金价钱涨势不减正引发住户"淘金"，恰正是黄金答理产物扩容的大好时机。
梁伟所遇到的"困境"，也发生在其他答理子公司身上。中国答理网数据败露，收尾 2025 年底，银行答理子公司刊行的带有"黄金"字样的答理产物存续数目仅有 18 只，较 2024 年 2 月初的 51 只大幅缩水。
对于风控部门的"严慎"，梁伟场合的产物革命部一直抓有不同主张。跟着金价有望连续迭革命高，在当下刊行黄金答理产物不但风控可控，还能连续创造讨教。
可是，两边的不合在短期内如故难以弥合。因为两者的起点判然不同——产物革命部更敬重业务拓展机遇与阛阓投资契机，风控部更侧重潜在风险诡秘。两者的"对立"，某种经由亦然答理产物革命征程上，绕不开的一大矛盾。
代销渠说念需求火热
渣打银行金钱决策部投资计谋师王昕杰称，面对海外地缘政事风险升级等不笃定性要素增多，增抓黄金与看好黄金价钱将来涨势，正成为专家央行、机构投资者与个东说念主投资者的"最大共鸣"。
这也反应在住户对黄金答理产物果然立需求抓续升温上。
四肢一家中部地区农商行零卖业务部主宰，李卓在往时两个月，收到多家谱行"增多黄金答理产物代销"的呼声，原因是金价涨势不减眩惑住户积极认购黄金答理产物。
有两家谱行行长向李卓报怨，支行多位 VIP 个东说念主客户在答理产物到期后，平直将资金转走并投资黄金 ETF（往来型洞开式指数基金）或黄金投资主题公募基金产物，若再不增多黄金答理产物代销数目，支即将靠近更严峻的答理资金流失压力，可能完不可年度答理业务销售想法。
最先，李卓认为这番报怨有点"空有虚名"，但在赶赴这些支行实地调研后，他确凿感受到住户对黄金答理产物的欢叫投资意愿。这些支行代销的三款"固收 + "答理产物尽管莫得黄金定名，但由于其投资计谋包括"黄金 + "，在不到一周内就完成了代销额度。
李卓还发现，2025 年 12 月起，工商银行、光大银行、上海银行等银行接踵对代理上海黄金往来所个东说念主贵金属往来业务加强不绝，导致不少个东说念主投资者转而投资黄金答理产物。
王昕杰称，金价有望连续高涨的预期，正驱动住户对黄金联系投资品种果然立意愿居高不下。在专家央行抓续增抓黄金储备，以及海外地缘政事风险升级推升避险投资需求等要素的共振下，渣打银行保管超配黄金的投资提议，将将来 12 个月的黄金标的价设定在 4800 好意思元 / 盎司。
一家城商行的个金部业务主宰刘星也感受到了住户欢叫的黄金投资需求。2025 年 11 月初，他抱着尝试的作风，从配合的答理子公司引入一款黄金答理产物代销。令他没念念到的是，当月黄金价钱抓续高涨且迭革命高，令这款答理产物在两周内完成预期代销额度。
如今，跟着多家海外投行力挺 2026 年黄金价钱，加之支行反馈不少住户等着追加投资，刘星场合的个金部诡计在 2026 年大幅增多黄金答理产物的代销数目。关联词，他将这项诡计奉告配合的答理子公司，却吃了闭门羹。答理子公司暗示，近期莫得新发黄金答理产物的诡计。
李卓对此也终点郁闷。元旦前，他也向答理子公司提议加大黄金答理产物的刊行力度，但后者老是"顾支配而言他"。
产物刊行遇冷
面对代销机构的关注，梁伟感受到"心过剩而力不及"。
为了劝服风控部门松口，往时一个多月梁伟场合的产物革命部采集整理了撑抓 2026 年黄金价钱连续高涨的多样讲明与投行不雅点，但愿能评释黄金答理产物当下刊行"风险可控"。
可是，风控部门如故坚抓之前的态度，这令梁伟独力难支。
黄金答理产物的一个收获逻辑便是押注黄金价钱高涨收获。具体而言，这类答理产物时常会将至少 30% 的资金投朝上海黄金往来所 Au9999 品种与看涨黄金的场外期权组合。因此，面对往时一年金价的大涨，银行答理子公司风控部门当然会系念万一 2026 年金价未必权臣回落，例必牵扯联系答理产物净值大幅回撤，由此引发一系列客户投诉事件与产物剧烈赎回风云。
要惩处风控部门的顾忌，一个行之有用的办法是通过黄金期货投资，对黄金答理产物抓有的黄金看涨抓仓进行价钱波动风险对冲。可是，受制于派司禀赋与风险戒指等要素，现时无数银行答理产物仍难以平直参与期货投资。
这也形成答理阛阓出现一个奇特样貌—— 2025 年以来金价节节攀升与住户黄金投资意愿抓续升温，答理子公司却基于风险管控等要素，抓续压缩黄金答理产物刊行数目。比如招银答理在 2025 年刊行了 7 只带有"黄金"字样的答理产物，较 2024 年的 19 只明显减少；中邮答理在 2025 年刊行了 6 期黄金自动触发计谋答理产物，较 2024 幼年了 2 期。
一位银行答理子公司另类投资部往来员称，另一个导致黄金答理产物刊行遇冷的要素是这类产物存续期限浩荡不到 1 年，且以调遣奋勉发步履主。于是风控部门系念这类产物一朝在较短存续期内遭受金价大幅回调，就难以兑现"事迹翻身"，干脆舍弃了这类产物的奋勉刊行要领。
"这背后的深档次原因是当金价高位入手远程教学 直播系统，银行答理子公司反而更敬重黄金答理产物的净值低波动性。"上述往来员分析称，一朝金价回调导致联系答理产物净值回撤幅度很是 2.5%，容易引发客户投诉率激增与产物赎回压力加重，到时原先追捧黄金答理产物的代销机构也会赶快"变脸"——责问答理子公司产物风控智商缺失，进而冲击所有产物代销配合场面。
