摘要：
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咱们将让好意思国那些界限雄壮的石油公司——它们是寰球最大的石油企业——参预数十亿好意思元，维修严重残败的石油基础法子，并启动为国度创造收益。
包括委内瑞拉在内的南好意思列国，是寰球最弥留的要害矿产供应者，当好意思国仍是透彻详情将在南好意思鼓动门罗目的之后，寰球巨额商品的订价权，乃至于寰球供应链体系也势必将会因此生变。
好意思国不成能坐视中国构建出一套新的、使用东说念主民币结算的寰球巨额商品供应次第。尤其是，西洋本钱在履行上领有寰球大王人大型矿企的遏抑权。
这些要害矿产里，就包含着对中国产业升级、开脱对石油依赖至关弥留的锂。
上游
南好意思锂矿资源高度连合在阿根廷、智利和玻利维亚交壤的“锂三角”地区。该地区锂储量占寰球一半以上，尤其是盐湖锂更具备锂离子浓度高、镁锂比低的优点，是寰球开垦要求最有益的区域之一。
智利是目前产锂的中枢国度，2024年产量约占寰球五分之一；阿根廷正处于产量爆发期，增速极快；玻利维亚则刚刚达成界限化分娩的冲破。
有机构预测，畴昔寰球锂资源供应的主要增量之一将来自南好意思盐湖：阿根廷计较了数十个新姿色，瞻望到2030年总产能可能进步70万吨碳酸锂当量，智利也谋划在2026年启动数个新姿色。
中国的碳酸锂入口离不开南好意思地区的盐湖锂。海关数据败露，2025年11月中国入口碳酸锂22055吨，其中从智利入口碳酸锂1.08万吨，占入口总量的49%，从阿根廷入口碳酸锂8043吨，占入口总量的36%。
南好意思地区盐湖提锂的分娩成本（约3600好意思元/吨碳酸锂）处于寰球成本弧线的最低端。在锂价波动时，这些高纯度低成本的原料对中国企业的眩惑力可思而知。
中国的碳酸锂阛阓正资历着一场惊东说念主的“价值转头”，价钱在2025年10月波及8万元/吨的要害情愫价位后企稳回升，主力期货合约在12月下旬一度冲破12万元/吨，较年中低点仍是达成了翻倍。
这种价值转头，与如今碳酸锂供需紧均衡的景色离不开联系，这种供需紧均衡景色，又和上游公司的减产离不开联系。
象征性事件就是8月宁德期间旗下江西宜春枧下窝矿因采矿证到期停产，这个寰球最大锂云母矿的供应中断，成为了燃烧碳酸锂行情的火炬。
尽管12月启动了环评公示，但距离江西宜春锂矿厚爱复产仍需经过一系列复杂经过，乐不雅瞻望也要到2026年年中。也有媒体报说念，据接近宁德期间东说念主士处获悉，该矿瞻望于春节前后复产。
碳酸锂阛阓多空博弈的锐利进程，从这些矛盾的阛阓音信中可见一斑。但无论江西宜春锂矿何时复产，碳酸锂行业的集体提价王人仍是是箭在弦上箭在弦上。
因为碳酸锂价钱受2022年以来寰球产能暴增192%所蚁集的巨大库存压制，价钱全部阴跌，寰球约三分之一的产能堕入损失，行业只可在灾难中出清产能。澳大利亚、中国等地的主要分娩商接踵减产或推迟姿色，锂矿勘察预算也腰斩了。
如今在龙头企业主动减产，地缘政事扰动可能带来减产的作用下，苦熬三年的碳酸锂上游企业终于比及了去库存、强预期的要害时刻，终于有了向中下流企业提价来弥补当年损失的可能性。
天然，这种强预期早已反馈在企业股价上。2025年大中矿业涨超261%，藏格矿业涨超210%，盛新锂能涨近150%，天海新能、国城矿业、中矿资源、雅化集团均涨超100%，西部矿业、科达制造、赣锋锂业涨超80%。
中游
起程点感受到碳酸锂提价压力的，无疑是分娩锂电材料的中游企业，只不外这种压力之下，又藏着那么一点清脆。
锂电材料需求正在从单一依赖新能源汽车，转向由新能源汽车和储能“双轮驱动”的面目，储能需求的增长势头以致更为迅猛，已成为行业景气度的要害变量和最大增量。
把柄SMM统计，遏抑2024年底，国内该界限为8453万千瓦。以此测算，为达成《新式储能界限化建设专项行动决策（2025年-2027年）》中的标的，2025年至2027年间，国内新式储能装机界限的年复合增长率需守护在30%支配。
2026年启动，中国还将处于在寰宇范围内确立结伴、次第的“容量电价”机制的要害过渡阶段。目前，仍是有包括湖北、甘肃、宁夏等9省公布了电网侧孤苦储能容量抵偿计策及价钱尺度。
这意味着，当年，储能主要靠低买高卖赚取电能量价差，收益不健硕，而当今，非论是否被调用，唯有储能姿色有智商在电网需要时（如用电岑岭）放电，就不错获取一笔固定抵偿——投资者吃了省心丸，大储的需求愈加超预期。
基于国内明确的计策托底与阛阓练习度的不休栽植，2026年国内储能阛阓接续高速增长趋势是梗概率事件。
国外储能需求方面，把柄Wood Mackenzie数据，25Q3好意思国储能装机14.5GWh，同比增长38%（Q2为史上装机最高季度），遏抑Q3末，25年全年累计装机32.6GWh，同比增长37%，已进步2024年全年水平。
商酌到好意思国发展AI产业的刚需，2026年瞻望装机可达80GWh，同比增51%，其中数据中心瞻望将孝敬37GWh的增量。
储能需求的现实与预期也仍是反馈在某些锂电材料的价钱和排产上，六氟磷酸锂就是最具代表性的例子。
六氟磷酸锂占据了电解液成本的40%-50%、产能高度连合（CR3> 70%）且扩产周期长（12-18个月），其价钱和排产数据，能最敏锐、最平直地反馈下流的真正需求，是预判锂电行业景气度的先行谋划之一。
2025年11月，六氟磷酸锂报价站上12万元/吨的大关，较9月末涨幅约100%，较7月的价钱低点（4.96万元/吨）涨幅更是高达142%。
与此同期，头部企业（天赐材料、多氟多、天空股份）的六氟磷酸锂排产谋划环比10月再增7.5%，带动整个锂电产业排产谋划史无先例地达到200GWh/月。
天赐材料股价确认（自2025年1月于今）
唯有储能需求保持强势增长，2026年锂电材料梗概率也会进入供需紧均衡的景色。有券商预测，2026Q4节点的6F、LFP、隔阂、铜箔产能独揽率将达到106%、96%、98%、95%，是否扩产，将成为锂电材料企业此刻最纠结的问题。
倘若扩产，新建产线的财务压力与锂矿企业的前车之鉴就在目下。若不扩产，可能又会在新的竞争面目中失去界限上风和产业链中枢肠位。
下流
关于上游和中游的大部分企业来说，这一轮锂电的行情王人是危急与机遇并存。即就是宁德期间这么的产业链链主企业，处境也很玄机。
领先江西宜春锂矿的减产停产、复产扩产对宁德期间来说，并非最中枢的问题。比拟之下，宁德期间目前不掌持盐湖资源是更大的问题。
云母提锂和盐湖提锂存在明确的竞争联系。这里包含了品位、纯度、开垦本事、环保要求、供应健硕性等方方面面的竞争。云母提锂的上风，在储能需求大爆发的期间偶然还能接续下去。
2024年宁德期间布局的玻利维亚盐湖姿色，于今莫得显着的进展。商酌到好意思国对南好意思场地的影响，以后宁德期间鼓动雷同姿色的难度只会更大。
在电板领域，宁德期间天然仍是行业一哥，但其寰球份额仍是很难再朝上冲破了。
即就是在国内阛阓，手脚行业终局的车企为了均衡供应链，也会扶助二供、三供。同期，亿纬锂能、中翻新航等二线厂商在储能等特定领域的增速更快，也会不休蚕食这些细分阛阓的份额。
宁德期间与比亚迪这个国内的新能源汽车一哥、能源电板二哥之间的联系更是越来越玄机。尤其是在要害的磷酸铁锂阶梯领域，两边的阛阓占有率终点接近，竞争坚忍尖锐化。
宁德期间凭借强盛的订价权和成本遏抑，其能源电板业务的毛利率（约22%-24%）一直权臣高于行业水平，在本轮碳酸锂价钱高潮的行情中，也明确暗意了会把价钱压力传导出去——被传导的对象，天然就是一众新能源车企了。
当年电板厂商和新能源车企的联系更多是一荣俱荣、一损俱损，但在储能需求爆发式增长、低空经济（eVTOL）、机器东说念主、固态电板等畴昔科技产业的蓝图厚重张开时，这种绑定联系默契正在剖析。
因此比起在固态电板和储能业务上王人有所进展的宁德期间，困在价钱战里的新能源车企处境要愈加玄机。
乘联分会布告长崔东树就明确暗意，2026岁首的新能源乘用车将受到车购税计策调遣的影响，岁首销量环比4季度着落至少30%。
本年国补计策的优化，相同会影响新能源汽车的分娩销售。补贴从“定额”变为“按比例”，这意味着廉价位车型能享受到的补贴金额权臣减少，这将平直减轻经济型新能源车的价钱竞争力，倒逼行业资源向中高端车型歪斜。
在反内卷、建造价钱的计策导向中，新能源汽车行业的决赛阶段启动了。
思要活下去、活得好的中国新能源车企，势必要在国际阛阓上发力。但国际阛阓对中国新能源车企的绞杀温州网页直播系统哪种好，也早就拉开了帷幕。关税、限售是一步棋，对要害矿产的遏抑，亦然其中的一步棋。（小卢鱼）
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