摘要：
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1 月 6 日，非侵入式脑机接口公司「强脑科技」完成 20 亿元融资的音问流出，为脑机接口主见股又添了一把火。强脑科技接头东说念主员回报示意："照实完成融资，接头细节请以公司厚爱发布信息为准。召募资金将用于加快脑机接口中枢时间研发、极限工程防碍、家具限度化、量产落地。"
1 月 7 日、8 日，脑机接口板块不绝走强，立异医疗、南京熊猫、岩山科技等络续涨停。不外，个别公司也已激励监管照料。
这波行情最垂危的刺激要素，是埃隆 · 马斯克在酬酢媒体上抛出重磅炸弹：Neuralink 运筹帷幄在 2026 年运转脑机接口迷惑的"大限度量产"，并将手术进程股东至"全自动化"阶段；允洽症也从渐冻症患者的脑控外设，拓展到盲东说念主视觉重建等。
除了"天时"，还有中国政策顶层遐想定调的"地利"。在"十五五筹画"中，脑机接口被列为六大改日产业之一；上海、深圳等地平直竖立数十亿元限度的脑机接口、脑科学专项基金。
竟然，刻下不管非侵入式、侵入式脑机接口，限度化落地应用中，齐濒临着许多不细则性。许多东说念主质疑"既烧钱，又无法短期变现"，且应用东说念主群主如果危重病东说念主，距离正常东说念主生计格外远处，为何还要鼎力插足？
2018 年就投资强脑科技的一位投资东说念主，曾对 36 氪指出："脑机接口领域，一朝某个公司或团队造成源头上风，别家再想奴隶并超越，难度很高。类比立异药，如果从 A 靶点转向 B 靶点的难度是 50 分，那后进者要抄脑机接口公司的功课，难度可能高达 90 分。因为得重新建立一个学科生态体系，有统统这个词交叉团队去和业务匹配。"
四肢前沿交叉学科，脑机接口需要时间去构建时间、体系壁垒。细腻清点可见，临床稽察进程、家具落地较快的几家公司，成飞速间齐不短，且死后站满了盛名投资机构。
另外，红杉中国、IDG、鼎晖、百度风投等 VC 仍是投资了多家不同时间路线的脑机接口公司。
2026 年，脑机接口赛说念或将迎来一波融资大年，博睿康、强脑科技等头部玩家也将冲刺科创板、港交所。投资机构也正从医疗投资东说念主为主，拓展到科技、耗尽赛说念投资机构。毕竟脑机接口更具瞎想力的场景在耗尽医疗，额外是与具身智能主见的联接。
尽管二级阛阓欺压超卓，但当今"含脑量"最高的脑机接口公司，仍以未上市企业为主。不同时间路线的远景有哪些各异？高"含脑量"的这些公司，时间本事、落地情况若何？
非侵入式：场景宽广，具身、医疗、文娱 ......
在非侵入式脑机接口赛说念，强脑科技是顽强而垂危的"扛旗者"。另外，还有 1 月 5 日刚晓示得到春晓基金投资的柔灵科技，米哈游早年投资的零独一念念、岩山科技的全资子公司岩念念类脑等。
事实上，非侵入式脑机时间并非崭新事。早在 2019-2021 年的上一轮融资激越中，这一主张就曾备受追捧，主要应用联接在就寝监测与欺压、夺见解监测、精神类疾病会诊与休养等场景。
接头词，许多就寝仪、头环等家具的本事较为同质化，2C 端的用户栽种成本又腾贵，多家公司未能杀青融资时的功绩愉快，导致赛说念一度冷却。
非侵入式天然有开发周期短、适用东说念主群广等优点，但彼时的时间瓶颈也很明确，中枢是信号读、写质料不够高。
东说念主脑的颅骨不仅是保护大脑的坚固盾牌，亦然电信号的"绝缘墙"。通过脑电图（EEG）时间，在头皮名义捕捉神经元行为产生的电位变化，容易出现电信号衰减与无极、空间永别率低等问题。
马斯克也屡次公开讲明他康健的非侵入式天花板。2025 年 6 月，他在 Neuralink 夏令更新发布会上指出："像脑电图（EEG）这类非侵入式脑机接口，就好比试图通过一根吸管来传递信息，传输速率被卡在每秒 1 比特以下。而要实现信得过的脑机共生，必须将带宽进步到每秒百万比特、以致十亿比特的量级。"
他还曾将非侵入式脑机接口，比方为"在畅通场外面听球赛"，能听到场内霹雷的欣慰声，但却无法永别某位球员的喊话，也难以永别赛场中的战况。比较之下，侵入式脑机接口的信号质料，更像把麦克风平直架在球员嘴边那样。
是以，刻下的非侵入式脑机接口公司，大多不再死磕纯正的脑意念规则，而是智能仿新手、仿生腿等应用。信号收罗主如果肌电（EMG），加上神经电信号和 AI 算法辅助，以更准确地识别东说念主的畅通意图、规则硬件。
本色上，这类家具与 2025 年一样火热的"外骨骼"相似，更偏向具身智能主见。与惯例医疗器械作念东说念主体临床稽察、注册准入病院的逻辑，大不疏导。
在医疗场景，用非侵入式脑机天然难以实现"东说念主机共生"，但跟着时间超过，国内有公司的无创脑电传输速率也已实现 10 倍量级的进步。中国科学院院士、脑科学巨匠蒲慕明近日在访谈中示意，非侵入式脑机接口的产业远景大于侵入式。
他指出，刻下国内非侵入式脑机已有熟习应用。如通过个性化脑区定位时间，对患者进行针对性的电刺激，无意有用地改善患者就寝；精确的经颅磁刺激，在休养抑郁、脑卒中康复等主张也有很大后劲。天然，这类家具要津要"有客不雅数据撑持"。
侵入式：硬核玩家的"开颅"竞赛
如果说非侵入式是 AI+ 硬件"寻找爆款"的逻辑，那么侵入式脑机接口的第一步，便是攀缘医学的"珠穆朗玛"。尽管 2022-2024 年间一级阛阓医疗赛说念遇到隆冬，但侵入式脑机接口凭借高时间壁垒、临床价值，依然走出了一波融资"小阳春"。
不同于耗尽级家具的快速迭代，侵入式脑机必须面对严苛的"三座大山"：弥远植入的安全性、信号读写的安祥性、医疗器械注册的合规性。
刻下老本阛阓关于脑机接口公司的评估，已从单点的时间长板，提高至全栈本事的落地情况。因此，东说念主体临床稽察进展、数据进展，成为考据各家时间本事的最硬策画。
国内具有电极、算法、神经芯片等全系统开发本事的团队，历历，产业领土联接在上海、北京、深圳等城市。额外是京沪双城：上海依靠临床资源与产业化速率领跑，北京则依托顶级科研院所的原始立异紧追自后。
上海比较有代表性的企业，包括博睿康、路线医疗、脑虎科技等等。
博睿康
博睿康竖立于 2011 年，董事长胥红来、总司理黄肖山均出自清华大学生物医学工程系，师从洪波教养。团队格调带有浓厚的"清华系"低调求实色调，鲜少接管媒体访谈。2026 年，博睿康将冲刺科创板上市。
竖立前十年，博睿康主如果作念无创脑电迷惑的国产替代，比如无线脑电收罗系统、高频脑电图机等，这些家具线一方面为之注入现款流，扶植其在医疗老本隆冬，也能不绝研发侵入式脑机接口；同期也进修了工程和产业化本事。
博睿康的脑机接口系统 Neo，在业内也被许多东说念主称为是"半侵入式"。比较于 Neuralink 平直刺入大脑皮层深部，博睿康的电极贴附于硬脑膜之上。
如果把大脑皮层看作一盒嫩豆腐，那硬膜就不错康健为保护豆腐的外包装膜。为了回避电极刺入"豆腐"而带来的瘢痕、移位等问题，在高信号强度、小植入毁伤之间找到均衡，博睿康聘请了硬膜外微创的时间路线。
临床稽察方面，规则 2025 年底，博睿康已完成 32 例颈段脊髓毁伤截瘫患者的植入与随访。据其涌现：100% 患者实现居家脑控抓捏辅助与康复涵养，患者抓捏评分平均进步 8-9 分。刻下，正股东三类医疗器械注册上市苦求。
图源：中信建投有计划讨教
路线医疗
路线医疗的中枢壁垒在于"超柔性神经电极"时间。2025 岁首得到了 3.5 亿元 B 轮东说念主民币融资，资方包括启明创投、奥博老本、礼来亚洲基金等。
两位首创东说念主李雪、赵郑拓均为 90 后科学家，早年由蒲慕明院士引入中科院脑智突出有计划中心。为抗争东说念主体出动时电极产生的位移等问题，路线医疗将柔性电极尺寸放松至头发丝的 1%，以安祥地在并吞个位置收罗信号。
2025 年 12 月底，路线医疗晓示第 2 例侵入式脑机接口临床稽察取收效利，受试者为因脊髓毁伤导致高位截瘫的患者；第 3 例临床稽察也顺利植入。
据了解，第一代植入系统的电极通说念数为 64 通说念，二代 256 通说念系统（WRS02）首例前瞻性临床稽察运筹帷幄在近期开展。二代系统的应用领域，也从患者的畅通规则，拓展到失语者的话语重建；预期脑控外设将升级至"开通规则五轴机械臂、初步规则具身智能机器东说念主"等。
李雪曾对 36 氪示意，医疗是必经之路，但路线的主张是通过期间迭代，将脑机接口推向更鄙俗的耗尽级东说念主机交互场景。不仅仅收复患者的畅通本事、感知觉等，更但愿匡助患者去探索东说念主类规则的范畴。
脑虎科技
脑虎科技是国内明确对标 Neuralink 的企业之一。首创东说念主陶虎教养曾任中科院上海微系统所副长处，2024 年底辞去该职务，全力插足到产业化。
脑虎科技在柔性电极方面，也有独家的各异化时间，其应用蚕丝卵白四肢电极包裹材料。这种生物材料具有可控的降解性，既能在植入时提供硬度辅助，植入后又能降解隐藏，减少对脑组织的弥远毁伤。
在信号收罗策略上，与 Nreuralink 深度单点采样的方法不同，脑虎科技聘请"广域多点采样"，即 64 个收罗位点散播于大脑皮层名义的不同功能区域，实现更鄙俗的"面状袒护"，以同步收罗来自不同功能区的种种化信号。
2025 年 12 月，脑虎科技晓示完成一例高位截瘫患者（病程 8 年）的植脱手术。手术选择了类 DBS（深部脑刺激）的微创植入方法，经过系统涵养，患者在秩序测试中的脑控解码速率达到每秒 5.2 比特。据先容，这一数据已置身海外前线。
北京比较有代表性的企业，包括芯智达、智冉科技、和泽科技、明视脑机等等。
芯智达
在北京的脑机接口领土中，四肢北京脑科学与类脑有计划所、中关村发展集团重心孵化的企业，芯智达占据着特殊的生态位，承载着北脑所罗敏敏团队及所内多个 PI（学术带头东说念主）科研效果转动的重负。
据行业音问，芯智达或将运转混改、引入社会老本，并按照阛阓化体系运营。
据了解，"北脑一号"聘请了半侵入式时间路线，128 通说念无线全植入脑机系统，植入在硬脑膜外。稽察方面，仍是进入有计划者发起的临床稽察（IIT）阶段，2025 年完成了 6 例东说念主体植入，匡助脊髓毁伤、脑卒中、渐冻症患者实现畅通、言语功能的替代和康复。
"北脑二号"则聘请了与 Neuralink 相似的全侵入式，已发布 1024 通说念有线版家具，2026 年有望升级为 512 通说念无线版、完成工程机定型；并将进入临床 IIT 考据阶段。
智冉医疗
竖立于 2022 年，2025 年中完成超 3 亿元 A 轮融资，由方英博士和宋麒博士共同创立，属于 PI、CEO 建立齐比较强的创业公司。
首席科学家方英为北京脑科学与类脑有计划所有计划员 / 博导，弥远从事柔性高通量电极与神经记载调控有计划。CEO 宋麒为连续创业者，曾任科亚医疗 CEO，在器械三类证的临床转动与注册方面有丰富警戒。
高通量柔性电极，亦然智冉医疗的中枢时间。据先容，其电极平均每通说念能收罗到超过一个活跃神经元，同期选择"可拉伸遐想"，宝贵电极、脑组织的相对畅通，以镌汰免疫炎症反馈，克服弥远收罗不安祥的瓶颈。
临床稽察方面，2024 年底，智冉在浙大二附院完成植脱手术，在深部脑区收罗到多种神经元信号。2025 年底，在吉林大学中日联谊病院，为一位胶质瘤患者植入无线信号收罗系统。从公开信息意料，更偏向于为患者进行肿瘤等术中功能定位，来考据系统安全性、信号收罗有用性等。
和泽科技
和泽科技，首席科学家戴小川博士、CTO 高腾博士，齐来自哈佛大学 Charles M. Lieber 现实室。
中枢时间之一是仿组织支架神经电极，"已通过啮齿类、犬科、灵长类动物等多物种现实考据，具有与生物神经组织会通、幸免免疫排异反馈等上风，可实现单神经元信号的毕生安祥收罗。"
上市公司三博脑科 2025 年投资了和泽科技，两边也建立了战术合营，合营重心主如果加快脑机接口在瘫痪患者畅通功能重建、渐冻症患者话语交互等场景的临床转动。
2026 年，将是脑机接口的分水岭。时间和系统落地的同期，在支付端，2025 年国度医保局发布了《神经系统类医疗行状价钱神色立项指南（试行）》，将脑机接口的多项行状竖立为孤独收费神色。这也体现出多方对扶植脑机接口产业落地的决心。
关于接头企业和投资者而言，占据脑机接口的前沿阵脚直播系统开发票，更有望领有接头时间、家具、秩序的主导权，掌捏改日的话语权。
