摘要：
钠斯网络专注于直播系统源码开发，支持私有化部署与自建流媒体，产品涵盖短视频系统、语聊系统、教育直播、直播带货、体育赛事直播、IM即时通讯系统等，提供全套解决方案与源码交付，助力企业... 站在新一年的时分节点回望远程教学 直播系统，2025 年中国零卖业的结构性变革断然明晰。行为耗损市集的紧迫细分赛说念，量贩零食店业态在这一年完成了从"历害滋长"到"感性深耕"的要津转化，成为零卖业分化增长的生动缩影。值此之际，「零卖交易财经」推出 2025 年度盘货系列著作，聚焦这一充满活力的赛说念，解码其从"万店决骤"到"红利拐点"的深层逻辑。
2025 年，量贩零食店行业的"双寡头"口头精致成型。
鸣鸣很忙通过港交所聆讯冲刺"量贩零食第一股"，门店数防碍 1.9 万家，法例 2025 年 9 月 30 日的九个月内竣事零卖额（GMV）661 亿元。万辰集团则凭借成本整合一都狂飙，旗下"好想来"门店领域超 1.5 万家，操办事迹爆发式增长。与此同期，行业也迎来深远变局：价钱战落潮后净利率承压，门店加密激励的同店下滑、加盟商盈利周期拉长等问题知道，耗损需求从"性价比"向"质价比"升级，推动行业竞争从领域彭胀转向后果之争。
从供应链优化到数字化深耕，从单品类聚焦到全品类转型，从下千里市集渗入到自有品牌解围，2025 年的量贩零食店行业浓缩了零卖业"后果制胜"的中枢趋势。本文将系统复盘行业口头、深度判辨转型痛点、精确预判改日标的，为行业同仁提供一份兼具数据解救与实战参考的年度不雅察论说。
01 行业热的冷念念考
这无意是 2025 年下千里市集习认为常的场景：小区门口一家杂货店和一家快餐店倒闭后，两家门面被合二为一，挂上了赵一鸣零食的牌号，而这一经是街说念一公里范围内的第三家量贩零食店。
2025 年的零食零卖市集吵杂超卓，街头量贩零食店的密度以致越过了小餐馆。零食很忙、赵一鸣零食、好想来等品牌不才千里市集赓续攻城略地，年青东说念主提着购物篮，在整都排列的货架间挑选中意的商品。
据统计，从 2020 年底到 2024 年，国内量贩零食门店总和从约 1800 家迅速增长至防碍 3.8 万家，2025 年展望将达到 4.5 万家。这些门店如棋布星罗般遍布城市街巷，从社区门口到交易中心，成为耗损市蚁集一说念亮眼的悦目线。在实体零卖全体濒临压力的布景下，量贩零食店的火热无疑带来了一抹亮色。
宏不雅数据也印证了这一行业趋势。量贩零食店的市集领域和渗入率赓续扩大，行业渠说念结构正在履历紧要治愈。
按在失业食物饮料零卖行业总市集领域中的占比规划：杂货店渠说念的 GMV 占比从 2019 年的 24.2% 下跌至 2024 年的 22.7%，超市渠说念的 GMV 占比从 2019 年的 49.2% 下跌至 2024 年的 45.8%；而量贩零食专卖店渠说念的 GMV 占比则从 2019 年的 7.6% 上升至 2024 年的 14%，GMV 领域从 2019 年的 2184 亿元增长到 2024 年的 4190 亿元。在渠说念结构的调遣历程中，零食很忙、赵一鸣零食、好想来等行业玩家脱颖而出。
图：市集领域
2025 年 10 月 28 日，行业龙头鸣鸣很忙集团向港交所提交更新后上市请求材料。2026 年 1 月 6 日，鸣鸣很忙集团精致通过港交所上市聆讯，距离成为"港股量贩零食第一股"仅一步之遥，再次将这一高速增长的赛说念推向聚光灯下。
图：鸣鸣很忙要津营运目的
最新招股书数据自大，2022 年至 2024 年，鸣鸣很忙区别竣事营收 42.86 亿元、102.95 亿元、393.44 亿元，三年复合增速达 203%；经治愈净利润同步从 0.81 亿元增至 9.13 亿元，三年复合增速达 234.6%。法例 2025 年 9 月 30 日，公司世界在营门店数已达 19517 家，粉饰世界 28 个省份和通盘线级城市，下千里市集渗入率高达 66%，成为首个竣事"县县有门店"的量贩零食物牌。2025 年前三季度，公司竣事营收 463.71 亿元、GMV 661 亿元，区别较上年同期增长 75.2% 和 74.5%，经治愈净利润 18.10 亿元，同比大幅增长 240.8%，管待耗损者达 21 亿东说念主次，各项中枢目的均超 2024 年全年。
另一家上市企业、好想来的母公司万辰集团，事迹也随之大幅增长。财报数据自大，2022 年至 2024 年，该公司的营收区别为 5.49 亿元、92.94 亿元、323.29 亿元。2025 年第三季度论说自大，前三季度公司竣事营收 365.62 亿元，同比加多 77.37%；竣事归母净利润 8.55 亿元，同比加多 917.04%。这家蓝本以补助、加工、销售食用菌稀疏养殖品为主业的农产物企业，凭借量贩零食业求竣事了转型逾越，股价从 2022 年的 10.5 元，3 年间高潮了近 20 倍。
图：万辰集团营收情况
然则，当鸣鸣很忙、好想来等品牌纷繁庆祝迈入"万店时间"时，部分加盟商却濒临着回本遥不能及的窘境。一家门店的投资高达 50 多万元，部分门店月销售额可能不到 30 万元，每月毛利润不越过 6 万元，扣除房租、东说念主工、水电等运营用度后，净利润已聊胜于无。要是大都加盟商堕入这么的窘境，品牌运营商又能否独善其身？
量贩零食店为何能在短时安分随处吐花？其盈利模式究竟是什么？改日又将走向何方？要回话这些问题，还得从这一模式的出身提及。
02 星星之火，不错燎原，成本助力下的交易模式创新
量贩零食店的雏形最早出当今 2010 年，浙江的末端品牌"太太大东说念主"独创了蚁集多个品牌、散装称重的销售模式。这种主打高性价比和品类丰富的零食专卖口头，悄然拉开了中国失业零食市集变革的序幕。而这一赛说念信得过的爆发时点是 2023 年，行为一种交易模式创新，量贩零食店为何能在竞争猛烈的零卖市集异军突起，并以不能屈膝的态势快速发展？
（一）渠说念创新：品类分离与模式重构
量贩零食店的兴起，本体上是对超市零食销售的"品类分离"和"模式创新"，它以更高的后果称心了耗损者对零食的各样化需求。传统超市的零食业务存在一系列固有痛点，为其被颠覆埋下了伏笔。
一是价钱虚高。传统的"坐蓐商 / 品牌商—多级经销商—超市"模式导致商品层层涨价；此外，腾贵的进场费、条码费、堆头费等用度，最终都转嫁到了商品价钱上。
二是后果偏低。超市的供应链是为大而全的综合商品诡计的，关于零食这种品类宽绰、迭代速率快的品类，供应链反映速率慢，商品动销率低。
三是体验欠安。受制于货架空间，超市频繁只可划出一个小边缘售卖寰球化的标品，新品、网红品、小众品很难进入超市渠说念。
失业食物饮料的耗损步履具有即时性、连带性、场景引致性的特征。耗损者购买时，频频追求产物的各样性、性价比和细密的购物体验，这些需求频频是超市、杂货店及电商渠说念难以充分称心的。
量贩模式是专卖店渠说念中一种创新的交易模式，专注于提供精选多品牌、多品类的产物组合，为耗损者提供了更具成本效益、更方便的购物体验，成为失业食物饮料零卖行业彭胀的紧迫力量。量贩零食店精确收拢了传统超市渠说念的上述痛点，进行了一场针对性的渠说念创新，对"价—品—场"进行了全面重构。
一是价钱重构。
通过"坐蓐商 / 品牌商—专卖店"的直达厂商直采模式，砍掉中间武艺，取消了各种渠说念杂用，镌汰了品牌方的运营成本，从而保证了末端商品的廉价上风。通常的商品，量贩零食店的价钱比超市低 20%-30%，比如 1.8 元的可乐、7 元 10 包的散称乐事薯片、8 元 2 桶的康师父牛肉面，这些极具诱骗力的价钱让耗损者趋之若鹜。
图：零食量贩模式
二是品类重构。
将零食从超市的一个边缘，升级为独处的专卖店形态，鸣鸣很忙在库 SKU 已达 3997 个，单店 SKU 广博不低于 1800 款，是同等领域商超的 2 倍。店内不仅有传统大牌零食，还有海量的网红零食、进口零食、场地特质零食，打造了多品牌、多品类、多规格产物的一站式购物体验，建立了更强的耗损粘性。比较之下，超市、大卖场和便利店等零卖商很难称心耗损者对失业食物饮料产物的各样化需求。
三是场景重构。
逛零食店成为一种节略的、即时性的"自我赏赐"式耗损。量贩零食店门店领域更小，选址更活泼，深入社区和商圈，提供了比超市和电商更强的购物便利性。同期，通过同意的购物环境打造，为醒目购物体验、购物氛围及 SKU 各样性的失业食物饮料耗损者，构建了专属的耗损场景。
一言以蔽之，传统超市就像一家"大食堂"，零食仅仅菜单上的一个普通选项；而量贩零食店则是一家"专科点心店"，它专注、丰富且性价比高，诱骗了通盘对吃零食有更高条款的耗损者。
量贩零食店通过一种更高效、更专科、更聚焦的新模式，告捷地将"零食"这一品类从传统超市的低效体系中"开释"出来，并从头界说了零食的耗损场景和体验，从而竣事了本身的速即发展。这与之前家电品类从超市分离后走向专科化，形成苏宁电器、国好意思电器等专科家电渠说念的发展旅途，有着不谋而合之妙。零食从超市的分离与重构，让这一模式愈加专科化，也更具可复制性。
（二）赢利效应：模式的快速复制与彭胀
交易模式的创新与痛点的管束，仅仅量贩零食店发展的前提和基础。让加盟商能够赚到钱，才使得这一交易模式具备了快速复制的可能，也诱骗了全社会投资东说念主和资金参与到这场渠说念革掷中，这一切都要从其单店模子提及。
零食告捷从超市分离和升级后，单店模子变得更小、更轻，让加盟变得更具可复制性。世界的量贩零食店有一半以上都是加盟店，诱骗了全社会成本参与这场"造富"通顺。
以鸣鸣很忙集团为例，法例 2025 年 9 月 30 日，其 19517 家门店中，由加盟商开设及操办的门店占比超 99%，加盟商数目达 9552 家，单个加盟商平均开店数目增至 2.04 家。
图：鸣鸣很忙门店数目及加盟商数目
早期的单店模子极具诱骗力。
以零食很忙 110 平淡米的模范店为例，店内有 1000-1300 个 SKU，耗损者单次耗损金额约 25 元，一家店一天的销售额不错达到 1-1.5 万元，剔除节沐日影响后，一年综合收入可达 450 万元。加盟商毛利率约 18%，一年毛利能达到 81 万元。扣除房钱、水电、杂用等运营成本后，年净利润约 38.8 万元。单店前期进入约 50 万元，其中装修 12 万元、设备 7-12 万元、首批进货 18-25 万元，加上总部补贴后，本质现款开销可下跌 20%-30%。投资答谢期为 18-24 个月，之后每年净利润约 40 万元，远超大部分金融搭理产物的收益。其平效高达 41000 元 / 平淡米，远高于普通便利店。
图：零食很忙单店模式
这么的赢利效应，加上疫情后大都线下店铺空置，让门店供给充裕，开店成本有所镌汰。同期，量贩零食店销售的均为工场制造的产制品，伴计只需完成理货胪列和扫码收银等操作难度极低的责任，东说念主为成分对产物性量的影响确切为零。关于缺少优质投资花样的加盟商而言，既赢利又易操作的量贩零食店，成为最优投资选拔。
以零食很忙为例，自 2022 年进入开店快车说念后，门店数目从 2022 年的不到 2000 家一都飙升，法例 2025 年 9 月已达 19517 家。仅 2024 年一年，零食很忙就新增了 7800 家门店，极端于日均新增 22 家，彭胀速率接近有"开店一哥"之称的蜜雪冰城。
（三）成本价值：品牌运营方的永远发展
加盟模式让投资方能够赢利，这是行业快速彭胀的中枢引擎。但另一个要津问题是，品牌运营方是否具备可赓续发展的基础，其盈利能否始收场实？
品牌运营方的收入来源主要有两部分：一是商品差价，极端于批发商变装，靠供应链赢利。公司通过从上游供应商聚集采购零食产物，再以批发口头销售给加盟门店和直营门店，赚取供应链价差，这是最主要的收入来源，占比高达 99% 以上。这也意味着，品牌运营方的利润率势必相对较低。
二是管束工作收入，主要包括加盟费、IT 工作费等。加盟商需支付一定金额的加盟费（如零食很忙品牌加盟费 5 万元，赵一鸣零食物牌加盟费 3.8 万元），以及一次性 IT 工作费 4200 元，用于获取品牌授权、系统解救和培训工作。不外，这部分收入占比极小，不及 1%。
以龙头企业鸣鸣很忙集团为例，2024 年集团营业收入 393.44 亿元，其中商品销售收入 391.51 亿元（占比 99.5%），加盟费及工作费仅 1.92 亿元（占比 0.5%）。其毛利率从 2022 年的 7.5% 稳步擢升至 2025 年前三季度的 9.7%，经治愈净利率从 1.9% 提高至 3.9%，盈利本领与盈利质料同步擢升。
图源：鸣鸣很忙招股书
量贩零食模式下，品牌运营方的盈利逻辑可抽象为"以领域换后果、以后果换廉价、以廉价换流量"，全体呈现出低毛利、高盘活、低成本的"两低一高"特征。
由于利润率较低，要竣事盈利，盘活率就成为了要津。量贩零食店品牌运营方盈利飞轮的中枢，恰是"高盘活"。按照"投资答谢率 = 利润率 × 盘活率"的公式，即使利润率不高，唯有盘活率富足高，也能竣事较高的投资答谢率。
量贩零食店品牌运营方通过快速盘活库存，以薄利多销的方式取得可不雅利润。以鸣鸣很忙集团为例，2024 年其存货盘活天数仅 11.6 天，2025 年上半年为 11.7 天，应酬账款盘活天数 10.5 天，基本竣事"零库存"运营，仓储物流成本占总收入的 1.7%，处于行业率先水平。行为对比，传统连锁商超代表永辉超市的存货盘活天数频繁在 40-80 天控制，传统零食专卖店代表良品铺子的存货盘活天数也在 40 天以上，京东集团的存货盘活天数则在 35 天以上。
可见，盈利的要津在于能否保持高盘活，同期还要竭尽所能擢升利润率，这就需要提高毛利率、镌汰运营成本。
提高毛利率的中枢是优化产物结构——品牌零食的订价相对固定，议价空间有限，因此擢升毛利率的要津在于"白牌 + 自有品牌"。在量贩零食行业中，品牌零食频繁行为引流产物，白牌零食则承担着创造利润的中枢变装。一般而言，白牌产物在门店销售收入中的占比约为 60%-80%，毛利率可达 30% 以上，是企业利润的紧迫来源。
除了白牌产物，基于海量的用户数据，品牌运营方打造自有品牌的标的也愈加精确。
鸣鸣很忙法例 2025 年 9 月已有 34% 的 SKU 为厂商联接定制，其中连络开发的麻酱味素毛肚单品，2024 年销量超 1 亿件，2025 年前三季度销量防碍 9.6 亿件，成为阵势级产物。
有数据自大，零卖商自有品牌的毛利率一般在 50% 控制，频繁高于所售第三方品牌的毛利率（20%-30% 控制）。自有品牌通过优化供应链、镌汰中间成本和精确订价，能够为企业带来更高的利润空间。
在成本看来，这一盈利逻辑是实足成立的。
回到"投资答谢率 = 利润率 × 盘活率"的公式，量贩零食店能够保持出色的高盘活率，而利润率通过"白牌 + 自有品牌"的打造和轻钞票运营，具备很大的擢升后劲。同期，从收入结构来看，这类企业本体上是供应链企业，比较自营 to C 模式，财务更容易表率，也更易竣事上市主义。唯有资金充足、门店数目富足多、GMV 领域富足大，就具有很高的投资价值和成本价值。
成本押注的逻辑直白且明晰：唯有门店开得富足多，就有但愿成为新一代的线下耗损进口并形成飞轮效应。这一理念带动了零食门店彭胀潮的爆发，也让多个品牌的估值大幅攀升。
事实上，成本在量贩零食赛说念的快速发展中，起到了紧迫的煽风燃烧作用。
2021 年，零食行业发生投融资事件 77 起，融资金额达到 30 亿元；2023 年，行业融资金额更是达到 43 亿元。鸣鸣很忙、万辰集团先后冲刺港交所，若一切胜利，两家企业都将告捷登陆成本市集。
然则，品牌的成本盛宴并不等同于加盟商的狂欢。天然有不少东说念主随着品牌吃到了行业红利，但加盟后尚未回本、以致厌世转让门店的情况也并不有数。这一盈利飞轮能够赓续运转的前提，是看护"高盘活"，而这需要耗损者认同、加盟商赢利，以及优质的"单店模子"行为解救。
成也萧何，败也萧何。从 2025 年起，量贩零食店的单店盈利模子正濒临严峻挑战。随着门店数目大幅加多，行业竞争加重导致单店收入下滑、利润被压缩，加盟商的回本周期赫然拉长，盈利难度抵制加大。
咱们不禁要问，一朝盈利飞轮的起首（单店模子）受到冲击，通盘行业的发展是否会濒临转化？量贩零食店这一盈利飞轮，还能赓续运转下去吗？
03 发展隐忧，内卷竞争下单店模子若何破局？
一半是海水，一半是火焰。2025 年，亦然量贩零食店从历害滋长走向红利落潮的转化年。早期的市集红利期已终止，如今加盟量贩零食店，更像是一场高进入、慢答谢且充满不笃定性的"发愤操办"。
一是单店收入和利润呈下滑趋势，部分门店已防碍盈亏均衡线。
以行业龙头数据为例，2025 年上半年，鸣鸣很忙旗下通盘门店单店平均收入约 30.07 万元 / 月，按照 18% 的毛利率规划，月毛利仅 5.4 万元，单店平均利润约为 0.55 万元 / 月，一年盈利仅 6.6 万元。总体来看，量贩零食店"让加盟商赢利"的中枢逻辑一经发生根底变化。随着市集饱和、竞争加重，单店营收下滑，但房钱、东说念主工等成本刚性高潮，加盟商投资回收期拉长，盈利难度加大，这可能激励通盘加盟体系的不雄厚。
二是商品结构趋同，耗损场景相对单一。
各品牌的供应链高度近似，可乐、薯片、矿泉水等明星单品占比偏高，自有品牌、独家产物占比偏低，难以形成各别化的品牌想法。价钱战成为最径直的竞争手艺，进一步侵蚀行业全体利润。面前，量贩零食店的定位仍以即时性、冲动性零食耗损为主，与家庭日常谈论性采购场景的推敲性较弱，客单价和复购频率存在赫然天花板。
加盟商的操办压力，也会进一步传导到品牌运营方，量贩零食物牌的彭胀速率已运行放缓。2025 年，世界量贩零食店已达 4.5 万家，鸣鸣很忙与万辰集团两大巨头市集份额臆想 75%，形成相对聚集的市集口头。这种密集布时势必导致竞争尖锐化，行业从"蓝海彭胀期"精致进入"红海淘汰赛"，量贩零食店濒临着前所未有的竞争压力。
放眼改日，中国量贩零食行业仍具有弘大的发展空间，但增长逻辑将从"开店领域驱动"转向"运营后果驱动"，下一步发展好像率会沿着以下几条旅途激动。
一是络续下千里市集。
下千里市集的耗损群体对价钱本就愈加敏锐，极致性价比的价值主张在这里能产生最大的诱骗力和用户粘性，有用镌汰获客成本。另一方面，从竞争口头来看，由于下千里市集缺少山姆、盒马等高效的外资新零卖业态，量贩零食店本质上率先填补了下千里市集的零卖空缺，竞争难度相对较低。同期，下千里市集的房租、东说念主工等运营成本更低，以致不错收受"配偶店"的操办模式，能够进一步优化单店模子。要是不才千里市集能将房租、东说念主工、水电等月运营成本限制在 3 万元以内，那么 5.4 万元 / 月的毛利，就能竣事 2.4 万元的月净利润，投资回收期也能限制在 1 年半 -2 年。
二是择机出海布局。
在国内，失业食物市集早已进入"红海竞争"阶段。但放眼全球，中国零食仍然具备很强的价钱和品性竞争力，出海成为许多品牌寻求增长的"第二弧线"。举例，洽洽食物如今已在近 70 个国度和地区开展销售，还在泰国建有智能工场，被评为"番邦东说念主青睐的中国品牌"。量贩零食店的"下千里"与"出海"是两个要津的增量标的，但两者的驱动逻辑、濒临的挑战和机遇实足不同。浅薄来说，"下千里"是国内市集存量竞争下的邃密化深耕，而"出海"则是对全新增量市集的探索。
三是拓展品类范畴。
从"垂类零食"向"全品类"或"硬扣头"模式转型，是防碍零食单品类增长天花板、大开新收入和利润空间的紧迫标的。面前，头部品牌已运行积极探索向全品类社区店或硬扣头超市转型，部分品牌一经在门店中增设了烘焙、冻品、日化等新区域。这一举措旨在优化单店模子，粉饰更平庸的耗损需求，专揽量贩零食的运营逻辑校正百货物类，重塑百货商品的开通后果，进而进攻全品类扣头超市。鸣鸣很忙的 3.0 业态，恰是围绕社区滋长起来的近场零卖场景，这类场景的用户耗损频次更高，也具备更多场景开发的可能性。
四是强化自有品牌。
盈利旅途升级的中枢，是从"领域驱动"转向"利润驱动"，而自有品牌则是竣事这一滑型的要津。打造高毛利的自有品牌，被视为竣事"量利都升"的中枢政策。通过自有品牌，企业不错更好地限制产物品性与成本，建立各别化竞争上风，并进一步吸纳产业链利润。
面前，量贩零食店一经将盘活率作念到了极致，下一步的中枢任务即是擢升利润率。面前白牌产物的占比一经富足高，因此自有品牌的打酿成为擢升利润率的要津所在。自有商品的蕃昌发展，本即是快消和零卖行业发展到一定阶段，为进一步称心耗损者需求而出身的产物。企业通过自有商品开发擢升利润率，亦然在为后续治愈店型、擢升耗损者工作本领、吸纳更多加盟商入局作念准备。同期，万家门店的领域上风，也能匡助企业对自营产物进行更精确的库存管束，进一步镌汰运营成本。
机构预测，到 2027 年中国量贩零食市集领域有望防碍 1500 亿元，世界表面开店空间仍然存在（有分析测算约 8.6 万家），但行业增速将转头感性。市集将呈现"双超多强"的口头，鸣鸣很忙与万辰集团两强独立，引颈行业发展。
综合来看，量贩零食店已告别早期的无序彭胀，改日将进入一个以后果擢升、业态创新和品牌开拓为中枢的高质料发展阶段，在猛烈的零卖变革海浪中赓续重塑本身的竞争力。
2025 年的这场行业解围战，对传统零食巨头而言，既是危险，亦然转念。
在行业从"轻佻"走向"邃密"的转型海浪中远程教学 直播系统，那些能够快速相宜变化、精确把捏耗损需求、构建中枢竞争壁垒的品牌，终将在红海中找到属于我方的"新大陆"，在市集洗牌中活下来、活得更好。鸣鸣很忙、万辰集团等行业龙头接下来的发达，咱们翘首企足。
