摘要：
钠斯网络专注于直播系统源码开发，支持私有化部署与自建流媒体，产品涵盖短视频系统、语聊系统、教育直播、直播带货、体育赛事直播、IM即时通讯系统等，提供全套解决方案与源码交付，助力企业... 专题：布局2026：周期与制造引颈 中盘蓝筹迎升机
高额跨境收购引起商务部脸色，Manus这次来到了合规商榷的中心。
2025年终末一天，AI期骗Manus 的公司蝴蝶效应秘书，被好意思国科技巨头Meta以数十亿好意思元收购。这是Meta开荒以来的第三大收购，亦然近幼年见的中国配景 AI 期骗被举座并购案例。
Manus 主打在电脑端调用多种器具的智能体智力，能完因素析股票、写简历、订行程等任务，由中国创举东谈主肖弘偏执团队开荒。居品在国内走红后，公司主体、职工和时候团队迁往新加坡。
这次跨境并购随之带来了更复杂的合规议题。1月8日，商务部在新闻发布会上回话了 Meta 收购 Manus 是否需要审查的问题。商务部明确示意，将会同相关部门对此项收购与出口照拂、时候相差口、对外投资等相关法律法例的一致性开展评估看望。
行为被不少东谈主视为成功轨范的 AI 初创公司，这一收购案的后续走向，将会成为一个具有参考意旨的合规样本。
一位接近Manus的东谈主士向21记者涌现，当初公司在移动至新加坡时，应该照旧相识到了这并不虞味着能跟国内监管都备切割。毕竟在刻下的配景下，监管越来越只怕候穿透性，“侧目”可能更难抓续。
2025年3月，Manus邀请码在二手平台流行（图源：互联网）
反把持审查：存在真旷地带
尽管这次收购的来回条件尚未表示，但从公开信息看，大致率躲避了反把持、外资并购两方面的审查。
Meta的发言东谈主安迪·斯通示意，来回完成后，Manus不再有抓续的中方通盘权权利，公司将隔断中国服务和运营。而据《误点 LatePost》报谈，蝴蝶效应公司将保抓零丁运作，创举东谈主肖弘出任 Meta 副总裁。
这意味着，Meta的方针并非仅仅时候或者居品，也高度深爱创举团队。在上海大邦讼师事务所高档合鼓吹谈主游云庭看来，这适合典型的“东谈主才收购”（acquihire）时势。
在硅谷巨头对芯片和AI公司的收购中，此类时势越来越常见，典型来回秉性是“三不 ”：不买业务、不买断常识产权、不用灭被收购公司的法律主体。主要主义之一是躲避对限度权变更和大规模钞票回荡的认定，以幸免反把持审查。
“毕竟时候授权是老例贸易行为，东谈主才流动是市集开脱，再加上被收购方都是初创企业，居品同样发布不久，还没很高的市集份额和光显的市集影响。”游云庭分析谈，监管难以用传统市集份额和市集影响力的框架去认定来回的危害性，是以目下存在对此类来回的监管真空期。
比如营业额门槛，AI 初创公司同样就不会涉及。按照我国的反把持规则，如果筹算者宇宙营业额逾越 120 亿元东谈主民币，中国境内营业额总共逾越 40 亿元东谈主民币，需要先向反把持功令机构讲述，不然监管机构有权叫停。
而Manus 上个月表示，其年度时时性收入约为 1 亿好意思元（约7 亿元东谈主民币），光显低于说合讲述的设施。
外资并购的老例审查旅途，也可能通过治愈公司架构弱化。2025年年中，Manus的运营商主体北京蝴蝶效应科技有限公司，变更为新加坡公司Butterfly Effect Pte，由开曼群岛注册的母公司全资控股，是一套典型的出海架构。
不外，这并不虞味着来回都备处于反把持监管之外。游云庭领导，如果有把柄讲明，来回可能有放置竞争服从，我国市集监管总局仍有权要求两家公司主动讲述。
在这种东谈主才收购愈发大都、监管存在真空的配景下，风险可能会向来回前端回荡。游云庭以为，将来投资东谈主可能会在投资条约中，对创举东谈主继承收购建设更多放置条件，来应答不笃定性。
数据出境：被收购后需重新讲述？
数据出境合规亦然Manus收购案中被说起的监管风险。若其在中国境内灵验户数据，则面对数据出境的问题。
一定进度上，Manus从一驱动就是面向国际的公司。肖弘于2022年开荒了Manus的母公司蝴蝶效应，根据他在最近一期播客节目涌现，其时公司居品针对的是中国除外的市集，主如果北好意思、日本和韩国。此前在北京和武汉都设有就业处。
蝴蝶效应有两款主打居品，在Manus之前，公司于2023年开荒了AI浏览器插件助手Monica，用户不错与其随处随时聊天、翻译、处理案牍、作图等。Monica早期以国际市集为主，2025年2月份，Monica 的华文版开启内测，宣传以DeepSeek为基座模子。
2025年3月6日，另一款在国际酬酢平台官宣的Manus火爆出圈，闲鱼上Manus邀请码曾炒到万元。Manus定位为“宇宙首款通用AI智能体”，亦主打国际市集。
面向国际运营的公司，是否仍存在数据合规、数据出境的问题？谜底是信服的。
根据3月20日，北京市新闻办的发布会涌现的信息，“最近爆火出圈的Manus的国内居品Monica在京完成生成式东谈主工智能服务登记。”何况，根据网信办2025年9月公布的境内深度合成服务算法备案清单，Monica智能对话生成算法通过备案。
咱们在1月8日搜索，Manus已辨异国内用户洞开，Monica仍然洞开在国内搜索引擎上，但亦无法登录和注册。不外公司有若干国内用户，以及与Monica是否作念了数据切割，目下不知所以。
刻下中国数据出境有安全评估、设施条约备案或个东谈主信息保护认证三条旅途，但如果自己不是环节信息基础法子运营者，且出境10万东谈主以下个东谈主信息并不含明锐个东谈主信息，则不错豁免。
在总部移动后，Manus数据出境是否完成上述三条旅途的认证，还有待阐发。不外，对外经贸大学数字经济与法律立异酌量中心主任许可提到，如果出境主义地变更，可能需重新讲述。
“中国的数据出境监管针对特定的出境链路，点对点传输至主义国，如果此前Manus数据出境至新加坡，并通过了安全评估或认证等。那么伴跟着并购，新加坡招揽方将数据再次传输给新的境外第三方，平庸意味着变成了新的数据出境链路，需要重新现实相应的合规义务。”许可示意。
此外，有合规业内东谈主士以为，Manus的教养数据是否使用了中国境内数据，又是如何处理此前中国数据，都是数据合规的熏陶点。
出口照拂：新时候的“红线”
不少业内东谈主士指出，这次并购最环节的监管风险是时候出口照拂。
《中国糟塌出口放置出口时候目次》是目下考量出口的时候是否落入中国出口放置的依据目次之一。Manus的中枢时候是否落入该目次规制范围，将总部迁出中国时是否现实了讲述，是否组成未经许可的时候出口，是中枢争议点。
《中国糟塌出口放置出口时候目次》在放置出口的时候部分提到“互联网和相关服务”和“软件和信息时候服务业”。夙昔这两部分多针对算法保举或者用户个性化偏好时候，新的争议便在于，撑抓Manus的时候是否落入这个目次中。
Manus的时候中枢是智能体Agent，其平庸是由模子层、编排层、感知实行层组成的一套组件。从基座模子看，团队时候成员曾在本年3月坦言，Manus的主推理引擎，使用的是好意思国Anthropic公司的Claude 3.5 Sonnet大模子。
在一位出海正当则师看来，大模子尚不错论证是否列管，但AI智能体很难拆解。而另一位出口照拂畛域的从业讼师在继承21记者采访时则示意，“Manus这么的企业，如果它的时候是在中国研发的，而这个时候在宇宙掀翻了‘海潮’ ，那么相关时候的出口，咱们忽视需要与国度出口照拂处罚部门提前疏浚。”
但Manus这次受到监管，无疑对东谈主工智能企业的国际布局以及跨境并购开释了明确的警示信号。根据《出口照拂法》等法律，违犯接洽出口照拂处罚规矩的，可能面对充公犯科所得、罚金等处罚，情况严重还会承担贬责。
对此，锦天城讼师事务所合鼓吹谈主邱梦赟在继承21世纪经济报谈记者采访时示意，许多企业以往在进行国际投资时，可能同样会忽视中国出口照拂的合规评估，这一问题目下亟需引起深爱，尤其是一些具有一定影响力的大企业。
“好多企业开阔在合规使命中容易忽略这极少，以为我方的居品、时候不在清单目次里，出口就不会有问题。其实不是的，要看招揽方是谁、用于什么用途，要从中国出口照拂合规角度开赴来评估合规性问题。”
她领导企业，应格外脸色中国《出口照拂法》第12条，即使拟出口的货品、时候、服务不是中国出口照拂清单所列照拂物项或临时照拂物项，也可能存在会需要向中国商务部央求出口许可的情况。
她还指出，中国《出口照拂法》规矩的“出口照拂”的规模，除了传统的货品出口、时候出口外，还需脸色“视同出口”的情况，即：中国公民、法东谈主和犯罪东谈主组织（“中国主体”）向异邦组织和个东谈主（“异邦主体”）提供照拂物项，在该情况下，不以主体的“地舆位置”回荡行为设施。举例，中国公民在职何地舆位置将受中国照拂的时候提供给异邦主体，也需遵命中国出口照拂相关规矩。
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