摘要：
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导读
当猪价下行、两种模式同期承压，温氏与牧原的忽视会面，标记着中国养猪业从拼胆识、拼范围，慎重走向一场以成果为中枢的生计变嫌。
作家 | 理智君
原创出品 | 管千里着从容慧
2025 年 12 月底，温氏股份副总裁张祥斌带着 22 位工夫高管，来到牧原股份总部，和牧原高管进行了深度疏通，这里面包括许多中枢的工夫，比如楼房猪舍瞎想、环控透风模式、智能装备应用、饲料养分配方、疾病防控体系……
多年以来，温氏与牧原，代表着中国养猪业两条大相径庭的旅途，其一，是"公司 + 农户"的轻钞票姿色，凭散布式调解来拓展阛阓；其二，是"自繁自养"的重钞票款式，借垂直式一体化，去构建壁垒。
往时二十年，温氏在 2015 年上市时市值 2000 亿，成为创业板市值一哥；牧原则从 1992 年 22 头猪起步，成长为全球最大的生猪繁衍企业，连气儿四年出栏量世界第一。
到了 2025 年，昔日的这些荣光，正缓缓褪去。
第三季度，猪肉价钱从岁首 16 元公斤跌至 9 月的 13.18 元 / 公斤，靠拢 12.2-12.4 元 / 公斤的老本线，温氏净利润狂跌 65%；而牧原背着 1100 亿总欠债，短期债务 602 亿，现款储备才 128 亿，财务报证实出净流动欠债 241 亿。
当两条天悬地隔的途径，都堕入了某种逆境，这意味着全行业的生计规定，有了根人性的转换。
三个时期，三种活法
咱们来转头一下中国养猪业的发展轨迹。
第一个时期，从 1990 到 2010 年，属于胆识红利期。
1983 年，温北英领着七户农民凑皆 8000 元，开办起养鸡场；1992 年，秦英林爱妻筹措 10 万元，于河南南阳搭建肤浅猪圈，饲养 22 头猪。彼时，繁衍业照旧传统农业，工夫水准相对低下。可正因为这么，只须你敢昂然、肯受罪，便轻易能在这个鸿沟里崭露头角。
温氏的创新，在于发现了个神圣的贸易逻辑：公司提供工夫、资金、种苗及阛阓，农户承担繁衍，两边分享利润。
这种"轻钞票、快速复制"的模式，使温氏在广东、广西、湖南，马上地占领阛阓。
这时候，牧原还在河南故我探寻自繁自养的路线。
这个阶段，胆识更遑急。
第二个时期，是从 2010 年到 2020 年，属于范围红利的阶段。
这一阶段，温氏凭借范围优势，进一步褂讪了市局面位，合作农户数目从最初的几百户，马上增长至 5.3 万户；到 2015 年上市时，公司营收达到 482 亿元，生猪出栏量位居寰宇首位。牧原则宝石缜密化运营模式，自 2002 年起自主鼓舞育种使命，于 2008 年建成自有饲料厂，2014 年上市后，加快跨区域布局，渐渐将育种、饲料、繁衍以及宰杀款式整合起来，变成圆善的产业链体系。
名义上呢，是轻钞票与重钞票两种模式的竞争，可实质上两者都得靠范围去获取收益。温氏用轻钞票模式马上膨胀，牧原靠重钞票模式开展垂直整合，标的全是握住扩大有盘算范围。2019 年非洲猪瘟爆发，行业全体受瓜葛，不相称部企业得到发展机会，大众都在加紧现实产能。
牧原的生猪产能，从 2019 年的 1000 多万头，到 2024 年猛增到 8100 万头；温氏从 2020 年的 954 万头，到 2024 年，涨到 3018 万头。
第三个时期是 2020 年于今，这是成果红利期的驱动。
当所有东谈主都在作念大时，供给驱动多余。猪价从 2021 年驱动进入漫长的下行周期，2022 年 10 月起赓续低迷，期间之长超越历史任何一次周期。到 2025 年 10 月，寰宇生猪均价跌至 12.9 元 / 公斤，同比下降 29.5%，创下 2021 年以来最低点。
饲料老本、环保进入、东谈主工用度等刚性老本却在赓续高涨，在这种微利常态化的环境下，温氏的轻钞票模式暴线路处分颗粒度不够的问题，合作农户的繁衍水平杂沓不皆，工夫做事、物流调解、质地监督的中间老本居高不下，最终体现为繁衍老本 12.2-12.4 元 / 公斤，比牧原的 11.6 元 / 公斤跳动 0.6-0.8 元。
与此同期。牧原的重钞票模式，也遇到了流动性危险。
成果变嫌
既然两种模式都出问题了，那接下来如何办？谜底就在 2025 年底两个巨头的这场会面。
温氏到牧原疏通什么？
看猪舍若何充分诈欺垂直空间来提高地盘使用成果；看智能环控系统，若何让猪舍像精密工场那样运转，在东北零下 40 度、南边 40 度高温的顶点局面下，还能让猪群酣畅健康孕育；看 AI 开拓，若何通过 240 多万套智能化装备，竣事猪成长过程的个体化处分，每天产生 20 亿条数据，撑持 4500 项目的的垂直处分；看饲料配方，若何逐日精确调配保证养分平衡，与此同期把豆粕用量减到行业平均的一半。
那这些工夫背后的旨趣是什么呢？以工业化精确度，不败坏每分钱，牧原的生猪繁衍老本能到 11.6 元 / 公斤，它把每个款式都钻研到了极致。
牧原从温氏那儿能学到什么？学习如安在 " 公司 + 农户 " 的散布体系下作念好激勉机制瞎想，如安在不同繁衍场景下落实生物安全经由，如何平衡轨范化处分和无邪性。温氏四十年累积的组织带宽训戒，恰正是牧原这种重钞票模式容易忽视的，当你的猪场范围大到一定进程，如何注意范围不经济？
温氏于 2025 年与华为云联袂研发的 AI 兽医，该系统整合了温氏长达 30 年的诊疗数据累积，繁衍户只需拍摄相片、刻画症状，即可得回精确的救济决策。
轻钞票的温氏需要引入重钞票的工业化精度来镌汰处分熵增；重钞票的牧原需要模仿轻钞票的组织柔性来幸免系统僵化。当两个模式的成果驱动聚集，行业全要素坐蓐率的合格线就被暴力拉升了。
用牧原董秘秦军的话说：" 公司尊重周期、敬畏周期、不赌周期，永恒通过处分和创新得回老技艺先优势，将将来的盈利水平确立在老技艺先所能得回的行业逾额利润上，而不是将但愿放在将来猪价的涨跌上。"
这场会面，也映现出一个更为真切的转换：企业家正从追赶周期的冒险者，缓缓变为造反周期的建筑者。
这类不雅念的更新，在企业运营的各个鸿沟中，透彻有体现。
巨头的感性，为什么餍足和盘托出
牧原为什么餍足向竞争敌手绽放中枢工夫？
早在 2019 年非洲猪瘟暴发时，牧原就公开了自研的整套防控工夫体系；2021 年濒临节粮减豆的国度计谋，牧原又公开了深耕二十年的低卵白饲料配方工夫。这实质上是一种好意思丽的计谋：当微利成为常态，确立行业成果轨范比保守工夫高深更有价值。
意旨很神圣。
假定牧原将养猪老本禁止到 11.6 元公斤，而行业平均是 14 元公斤，那猪价跌到 13 元时，行业中 90% 的企业都会亏本，可牧原还能存活。
这时候，牧原最怕的不是竞争敌手学会我方的工夫，而是通盘行业堕入劣币结果良币的示寂轮回，即是多数低效产能因为非阛阓身分和幸运神志，反而僵而不死，于是牵累通盘行业赓续蚀本。
但要是牧原主动输出工夫轨范，匡助行业把平均老本从 14 元降到 12.5 元，会发生什么？那些老本在 13 元以上的企业不会再有幸运，会加快退出，行业聚集度快速提高，剩下的都是实在有成果的玩家。这时候，牧原凭借 11.6 元的老本优势，一经是行业里最能成绩的那一个，但通盘行业的健康度大大提高。
举高行业准入的门槛，关于龙头企业来说，一向是成心的。温氏同牧原的碰头，其实即是在一块儿搭建新的行业壁垒。
写在终末
中国养猪行业，正资历着这场成果变嫌，而这，是所有周期性行业的共同宿命。
钢铁、水泥、煤炭、化工这一类传统产业，在往时二十年里，差未几都资历了同样的发展过程，从一驱动，敢去尝试的企业能赚到钱，接下来是范围大的企业占了优势，惟有成果更高的企业能赢到终末。
是以，温氏和牧原的故事告诉咱们几个意旨。
其一，莫得不朽的好模式，惟有适宜当下的好模式。无论是轻钞票照旧重钞票、散布化照旧聚集化、多元化照旧专科化，这些都不是本责骂题。本责骂题，即是在面前的竞争环境下，你的模式能不可产生高成果？
其二，巨头之间在重新界说竞争。温氏和牧原的会面，实质上是在规矩新的竞争维度，巨头们要把战场拉到全要素坐蓐率的高地。
其三，企业家的最大的任务即是要以确定性对抗不确定性。这个确定性不是确定猪价会涨，而是确定我企业的老本比别东谈主低。当你把所有元气心灵放在打磨内功时，穿越周期的概率就大得多。
2026 年，中国养猪业会若何呢？猪价会不会反弹？温氏能否走出模式的困局？牧原能否化解债务的危险？
我不知谈，但我知谈小数：当两个巨头放下偏见，冲突壁垒，坐下来谈论如何把猪养得更好时，这个行业就有了穿越周期的但愿。
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