AI 搜索阛阓竞争形势正在发生蹙迫变化。
据追风交游台,好意思银好意思林最新研报征引第三方机构 Similarweb 统计数据称,12 月 Gemini 的人人日均收罗侦察量环比激增 24%,比较之下,ChatGPT 的侦察量环比下落了 9%。
好意思银分析师 Justin Post 在评释中指出,ChatGPT 的流量增长放缓可能与谷歌推出的" AI Overviews "(AI 概览)功能及 Gemini 的日益普及关联。分析师以为,跟着越来越多的谷歌搜索以原生 AI 圭臬呈现,华尔街可能低估了谷歌搜索业务在 2026 年的潜在飞腾空间,保管对 Alphabet 的"买入"评级。
流量分化:Gemini 环比增长 24%,ChatGPT 环比下落 9%
12 月人人数据涌现,阐发 Similarweb 统计,谷歌日均网页侦察量同比增长 1% 至 27 亿次,ChatGPT 同比增长 49% 至 1.78 亿次,必应下落 9% 至 1.1 亿次,Gemini 同比暴增 567% 至 5600 万次。
从环比数据看,谷歌下落 1.0%,ChatGPT 下落 9.0%,必应下落 2.1%,而 Gemini 增长 24.2%。
在好意思国阛阓,谷歌日均流量同比抓平为 5.31 亿次,ChatGPT 同比增长 86% 至 3100 万次(特殊于谷歌的 6%),必应同比下落 0.5% 至 4400 万次。环譬如面,谷歌抓平,ChatGPT 下落 8%,必应抓平,Gemini 增长 24%。
迁移端日活用户:Gemini 环比增长 17%,ChatGPT 增长 2%
阐发 Sensor Tower 数据,12 月谷歌人人迁移端日活用户同比增长 12%(环比增长 1%)至 21 亿,ChatGPT 日活用户同比增长 262% 至 3.92 亿(环比增长 2%),必应同比下落 9% 至 500 万,Gemini 同比增长 351% 至 6200 万(环比增长 17%),Perplexity 同比增长 341% 至 1000 万,Grok 为 900 万。
12 月 Gemini 新增 900 万人人日活用户,ChatGPT 新增 600 万,Grok 新增 100 万,反应出 AI 功能抓续鼓励迁移端使用增长,且 Gemini 近期发扬相对执意。
尽管 AI 运用更仆难数,谷歌在中枢搜索阛阓的地位并未受到实践性动摇,反而有所安靖。阐发 Statcounter 的数据,12 月谷歌的人人搜索阛阓份额环比飞腾 84 个基点,同比飞腾 110 个基点,达到 90.8%。
新兴 AI 平台的挑战
除了 ChatGPT,其他新兴的大讲话模子(LLM)平台天然增长赶快,但体量仍相对较小。
Perplexity.ai 在 12 月的人人流量同比增长 92% 至 600 万,但环比下落了 8%;Claude.ai 同比增长 134% 至 600 万,环比下落 6%。马斯克旗下的 Grok 发扬相对较好,环比增长 11% 至 900 万。
好意思银评释指出,这些新兴 AI 站点的共计人人日均流量仍不及谷歌 27 亿日均侦察量的 1%。在运用下载量方面,谷歌与竞争敌手的差距照旧浩荡。12 月,谷歌运用的人人下载量是 Bing 的 9.8 倍,是 Perplexity 的 1.9 倍。
看好 Gemini 引诱力及搜索业务上行后劲
好意思银证券保管对 Alphabet 的"买入"评级,并将指标价定为 335 好意思元。
好意思银以为,数据标明 Gemini 3.0 大模子的引诱力正在抓续鼓励流量和运用下载。跟着 AI 原生圭臬在谷歌搜索中的占比抑制进步,更高的用户参与度和立异的更动率有望在 2026 年鼓励搜索业务的变现才调超出阛阓预期。
从估值角度看,Alphabet 现在的交游价钱约为 2027 年预估每股收益(GAAP EPS)的 24 倍,略高于 2016 年以来 22 倍的平均水平。好意思银以为,谈判到其两位数的收入增长预期、云业务利润率的延迟以及康健的 AI 金钱漫威直播问答系统,这一估值水平是合理的。





