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2019 年 10 月 17 日，伯纳德 · 阿尔诺（右 1）与特朗普在得克萨斯州 LV 好意思国新工场。图片开头：视觉中国
文 ｜ 温世君
剪辑 ｜ 孙春芳
出品 ｜ 棱镜 · 腾讯小满职责室
巴黎，香榭丽舍大路 103 号，那座隆重的汇丰银行法国总部大楼，覆没了。
拔帜易帜的，是一幕超现实的景致：这座 1898 年落成、建筑面积相配于三个足球场的新艺术立场大楼，被印满 LV 经典老花的围挡统统这个词包裹起来，并加装了巨型金属质感"扣锁"与"铆钉"——一只弘远的金属行李箱，空降巴黎腹黑地段。
即便每年要支付巴黎市政府 170 万欧元全球界限占用费，还深陷"犯告诫白"投诉诉讼，这只巨大的行李箱照旧兀自兀立。和周围环境的格不相入，适值就是意图地方——不仅仅夸张的告白或者安设艺术，更是一场后堂堂的心智骚扰，强行闯入视线，抢占东谈主们的隆重力。
执行上，这栋建筑正在被举座校阅，巨大的行李箱表面上仅仅"工程围挡"。按计较，这里将在 2027 年变身为 LV 全球首家货仓、博物馆与旗舰店的空洞体。
"咱们简直疯了，不是吗？" 2025 年 10 月，LVMH 集团雇主伯纳德 · 阿尔诺查看过这个巴黎市中心的大工地后，略带得意地对身旁的下属、LV CEO 皮耶特罗 · 贝卡里说谈。
LVMH 是全球范围最大的挥霍集团，业务横跨时装、皮具、钟表、珠宝、好意思妆、酒、零卖等业务，领有 LV、迪奥、芬迪、蒂芙尼、宝格丽、轩尼诗、日默瓦、丝芙兰等 70 多个品牌。
截止 2026 年头，LVMH 市值已逾 3200 亿欧元（2.64 万亿东谈主民币），位居欧洲上市公司之首。LVMH 亦然欧洲最大的私东谈主雇主，如故《回声报》（法国的《华尔街 · 日报》）、《巴黎东谈主报》等主流媒体的实控东谈主，深度影响着欧洲政商舆情。
在好意思国科技巨头盘踞的全球钞票之巅，LVMH 雇主伯纳德 · 阿尔诺亦然异类。他屡次登顶天下首富，目下仍以 1938 亿好意思元（1.35 万亿东谈主民币）的身家，位居全球第七——稳坐欧洲首富宝座，亦然全球前十富豪中惟一非好意思国企业家。即即是在 AI 海潮下如日中天的英伟达首创东谈主黄仁勋，当下的身家仍与伯纳德 · 阿尔诺有着约 300 亿好意思元的差距。
但世间还有一项对每个东谈主都对等的钞票——时期。
关于年近 77 岁的伯纳德 · 阿尔诺而言，他一手打造的挥霍帝国，除了 2025 年贫乏的功绩增长压力外，当下也面对一个相配关键议题：交班东谈主。
90 分钟家庭午餐里的薛定谔储君
离开香榭丽舍大路喧闹的施工现场，在巴黎蒙田大路 22 号的 LVMH 总部私东谈主餐厅里，空气却有几分弥留。这是伯纳德 · 阿尔诺的月度家庭午餐，但精细的法国菜与自家酒庄酿造的好意思酒，都不是主角。
90 分钟午餐里，伯纳德 · 阿尔诺会拿出提前备好问题的 iPad ——内容自然离不开 LVMH 运营处理。他起身离座，绕着餐桌逐个筹谋五位子女的观念。这是家庭聚餐，亦然月度口试。
时于当天，年过七旬的伯纳德 · 阿尔诺，从未就交班东谈主东谈主选给出过任何明确的信号。
这似乎是一种历史上反复献技的君王之术：储君是权力自然的分割者，而薛定谔的交班东谈主景况，反而会让竞争者们更好地协同且皆备校服。而且，不到终末一刻，老王都不错反悔。
这种掌控欲甚而成了家眷里面的禁忌。正如伯纳德 · 阿尔诺现任配头海伦 · 梅西耶不久前被问及 LVMH 经受东谈主话题时坦言："这是咱们险些从不评述的话题"，"一切全由他定夺"。
关于这位掌门东谈主而言，东谈主生辞书里似乎从未收录"退位"二字。这不详源于他无餍勃勃的底色：这位建筑承包商之子，虽未出身于那些与品牌同名的挥霍世家，但这位"披着羊绒的狼"，几十年间通过一轮轮冷峻的成本并购围猎，一手建立了弘远的 LVMH 帝国——自然不会宁愿罢休。
何况，脚下这个挥霍帝国并非处在顺风顺水的阶段，老船主这时候铁心并不宽解。
2025 年上半年，LVMH 净利润同比缩水 22%，中国及除日本外的亚洲商场有机收入下滑 10%。即便第三季度数据略有回暖，但在挥霍行业刚历经 2008 年以来最差的 2024 年后，以 LV、迪奥为首的前锋皮革部门过火中枢区域商场双双承压，仍为 LVMH 的出息蒙上了暗影。
2025 年 4 月，76 岁的伯纳德 · 阿尔诺再次股东 LVMH 修改公司国法，将董事长与 CEO 的任职年龄上限由 80 岁调高至 85 岁。而就在三年前的 2022 年，这个限定才刚刚从 75 岁辗转至 80 岁。
这也让 LVMH 权力打法有了新的时期表：2034 年。于是，这场漫长的经受东谈主窥探进入了更难堪的加时赛。
头婚两位 70 后子女已各据一方
预想的是，伯纳德 · 阿尔诺有过两段婚配，是以他的交班东谈主们也变成了一种自然的年龄梯队。
1973 年，时年 24 岁的伯纳德 · 阿尔诺与安妮 · 德瓦夫林授室，先后于 1975 年与 1977 年迎来长女德尔菲娜与宗子安托万。固然这段婚配在 1990 年就已扫尾，但这对" 70 后"子女，目下已身居要职。
德尔菲娜 · 阿尔诺与父亲仪表神似，她于 2023 年头接过彼得罗 · 贝卡里的职位，出任迪奥高档时装（Christian Dior Couture）董事长兼 CEO，后者升任 LV CEO。
固然迪奥的香水、化妆品业务不在其治下，但她掌控的裁缝、皮具与珠宝，才是奠定这一集团第二大品牌地位的中枢地方。更热切的是，行动五个子女中惟一踏进 LVMH 实行委员会的东谈主，她已进入了最高有诡计圈。
她的胞弟安托万 · 阿尔诺则掌管着这个挥霍帝国的门面，负责 LVMH 的传播、品牌形象与环境事务。
在挥霍行业，品牌无疑是守护居品高额溢价的中枢资产，安托万 · 阿尔诺的职责即在于此——恰是由他亲手操刀，以约 1.5 亿欧元的插足，让 LVMH 成为 2024 年巴黎奥运会最高档别的援助商。
此外，行动 LVMH 表层控股公司 Christian Dior 的副董事长兼 CEO，安托万 · 阿尔诺如故父亲掌控这个挥霍帝国权力的关键棋子。
截止 2024 年 12 月 31 日，Christian Dior 持有 LVMH42% 的股份及 57% 的投票权；若重迭阿尔诺家眷径直持有的 7% 股份及 8% 投票权，无疑在成本层面兑现了对 LVMH 的皆备阻抑。
二婚 90 后宗子是白宫老熟东谈主
1991 年，时年 42 岁的伯纳德 · 阿尔诺开启了第二段婚配，娶了小他 10 岁的加拿大钢琴家海伦 · 梅西埃。这段赓续于今的婚配，给伯纳德 · 阿尔诺带来了三个" 90 后"女儿。
降生于 1992 年的亚历山大是第二段婚配中的宗子，在 LVMH 体系内已任职 10 余年。
2021 年，LVMH 以 158 亿好意思元完成了挥霍史上最大的并购，将好意思国珠宝品牌蒂芙尼收入囊中，惟恐，不到 30 岁的亚历山大 · 阿尔诺出任该品牌的实行副总裁，负责居品政策与品牌传播——蒂芙尼与耐克的联名合营，恰是他的手笔。
2025 年 2 月，他又被下达新的任务，调任酒类业务板块酩悦轩尼诗（Moët Hennessy，LVMH 中 MH 的开头）的副 CEO。这是一种"顾命老臣"步地：酩悦轩尼诗新任 CEO 让 - 雅克 · 吉奥尼曾掌管 LVMH 财务大权 20 年，是父知心任的宿将。
在此前的两个财年，LVMH 的酒类业务已连络下落。2024 年，其营收与利润差异下滑 11% 和 36%，沦为集团最差。
究其原因，除了全球年青一代正在隔离传统糜费酒类的身分外，更径直的制肘在于其"不能挪动性"：香槟与干邑受到严格的原产地定名保护，坐褥无法外迁欧洲以外。重迭其高溢价和挥霍的标签，在好意思国牵头的全球贸易博弈中，不免成为关税的标靶。
2025 年 5 月，亚历山大 · 阿尔诺曾追随父亲伯纳德 · 阿尔诺赶赴好意思国，并与特朗普在白宫会面。但这并不是他第一次见到好意思国总统。
早在 2019 年 10 月，时年 27 岁的亚历山大 · 阿尔诺就曾出目下好意思国得克萨斯州 LV 新工场的剪彩庆典上。其时，特朗普带着女儿和东床亲临现场，推奖这对父子为好意思国带来了处事与兴隆。
特朗普在现场说："这是一个我相配纯熟的品牌，这样多年它让我花了不少钱。"
但很显著，关于标榜"欧洲制造"而赢得高额利润的挥霍而言，在好意思国建厂是个不得已的礼聘。
套娃股权与老父亲的均衡术
降生于 1995 年的弗雷德里克，为二婚三昆玉中次子，如今已年过 30。
2017 年，他尚未认真毕业便加入 LVMH 旗下手表品牌泰格豪雅，2020 年出任该品牌 CEO；2024 年 1 月，其权柄进一步升级，就任 LVMH 手表业务 CEO，全面执掌包含泰格豪雅、宇舶、真力时在内的 LVMH 手表品牌。
2024 年 6 月，弗雷德里克 · 阿尔诺又赢得一项关键的任命，出任家眷控股公司 Financiere Agache 的董事总司理。
这种套娃式的股权结构，又是父亲伯纳德 · 阿尔诺在两屋子女之间的一次均衡术：他同父异母哥哥安托万 · 阿尔诺担任副董事长和 CEO 的 Christian Dior，是 LVMH 的母公司；而弗雷德里克 · 阿尔诺任职的 Financiere Agache，则是 Christian Dior 的母公司——持有后者 96% 的股份。
这种均衡也融入在了血液里。据称，他们的父亲甚而不允许五个子女在生涯中"筹谋、辱弄互相在网球、钢琴这类事情上谁更出色"。
2025 年 6 月，弗雷德里克 · 阿尔诺出任 LVMH 旗低品牌诺悠翩雅的 CEO。
不同于 LV 等品牌的" Logo 经济"，诺悠翩雅的买卖策略是强调不菲材质，同期用高订价筛选客群。其中枢单品野生小羊驼绒大衣，在中国商场的订价为 31.5 万元东谈主民币——自然看不到 logo，有这样一群客户，钱多到无需对外阐明。这是 LVMH 利润率最高的品牌之一，让亲女儿上阵，实质亦然在约束权力。
年岁最小的女儿让 · 阿尔诺降生于 1998 年。2021 年他一毕业，就进入了 LVMH，先是担任 LV 手表业务商场与建立总监，很快就成为了 LV 手表总监。
将 LV 这个集团最中枢的品牌，嫁接到利润丰厚的高档手表业务上——这是年逾古稀的老父亲下的一步高棋，亦然一次对这位最年青女儿的实战测试。
毕竟，对育有一女四子的伯纳德 · 阿尔诺而言微信直播系统厂商，血脉嫡亲的信任，只不外是叩开交班大门的入场券辛苦。
