摘要：
钠斯网络专注于直播系统源码开发，支持私有化部署与自建流媒体，产品涵盖短视频系统、语聊系统、教育直播、直播带货、体育赛事直播、IM即时通讯系统等，提供全套解决方案与源码交付，助力企业... 文 | 巨潮 WAVE，作家 | 小卢鱼，裁剪 | 杨旭然
天然打着禁毒的口头，但好意思国涓滴莫得守密我方对委内瑞拉石油资源的觊觎。特朗普险些是在第一时期径直公开示意 :
咱们将让好意思国那些鸿沟庞大的石油公司——它们是寰球最大的石油企业——参加数十亿好意思元，维修严重残骸的石油基础才能，并开动为国度创造收益。
包括委内瑞拉在内的南好意思列国，是寰球最垂死的关键矿产供应者，当好意思国照旧透澈细目将在南好意思推动门罗目标之后，寰球巨额商品的订价权，乃至于寰球供应链体系也势必将会因此生变。
好意思国不行能坐视中国构建出一套新的、使用东说念主民币结算的寰球巨额商品供应秩序。尤其是，西洋成本在骨子上领有寰球多数大型矿企的法例权。
这些关键矿产里，就包含着对中国产业升级、开脱对石油依赖至关垂死的锂。
01 上游
南好意思锂矿资源高度连合在阿根廷、智利和玻利维亚交壤的"锂三角"地区。该地区锂储量占寰球一半以上，尤其是盐湖锂更具备锂离子浓度高、镁锂比低的优点，是寰球斥地条目最故意的区域之一。
智利是目前产锂的中枢国度，2024 年产量约占寰球五分之一；阿根廷正处于产量爆发期，增速极快；玻利维亚则刚刚收尾鸿沟化分娩的轻松。
有机构预测，异日寰球锂资源供应的主要增量之一将来自南好意思盐湖：阿根廷诡计了数十个新表情，瞻望到 2030 年总产能可能跳动 70 万吨碳酸锂当量，智利也诡计在 2026 年启动数个新表情。
中国的碳酸锂入口离不开南好意思地区的盐湖锂。海关数据表露，2025 年 11 月中国入口碳酸锂 22055 吨，其中从智利入口碳酸锂 1.08 万吨，占入口总量的 49%，从阿根廷入口碳酸锂 8043 吨，占入口总量的 36%。
南好意思地区盐湖提锂的分娩成本（约 3600 好意思元 / 吨碳酸锂）处于寰球成本弧线的最低端。在锂价波动时，这些高纯度低成本的原料对中国企业的眩惑力可思而知。
中国的碳酸锂商场正资历着一场惊东说念主的"价值追忆"，价钱在 2025 年 10 月涉及 8 万元 / 吨的关键感情价位后企稳回升，主力期货合约在 12 月下旬一度轻松 12 万元 / 吨，较年中低点照旧收尾了翻倍。
这种价值追忆，与如今碳酸锂供需紧均衡的景况离不开联系，这种供需紧均衡景况，又和上游公司的减产离不开联系。
美艳性事件就是 8 月宁德时间旗下江西宜春枧下窝矿因采矿证到期停产，这个寰球最大锂云母矿的供应中断，成为了点火碳酸锂行情的火炬。
尽管 12 月启动了环评公示，但距离江西宜春锂矿矜重复产仍需经过一系列复杂进程，乐不雅瞻望也要到 2026 年年中。也有媒体报说念，据接近宁德时间东说念主士处获悉，该矿瞻望于春节前后复产。
碳酸锂商场多空博弈的热烈进度，从这些矛盾的商场音尘中可见一斑。但非论江西宜春锂矿何时复产，碳酸锂行业的集体提价皆照旧是箭在弦上箭在弦上。
因为碳酸锂价钱受 2022 年以来寰球产能暴增 192% 所积攒的巨大库存压制，价钱一起阴跌，寰球约三分之一的产能堕入蚀本，行业只可在糟糕中出清产能。澳大利亚、中国等地的主要分娩商接踵减产或推迟表情，锂矿勘察预算也腰斩了。
如今在龙头企业主动减产，地缘政事扰动可能带来减产的作用下，苦熬三年的碳酸锂上游企业终于比及了去库存、强预期的关键时刻，终于有了向中卑劣企业提价来弥补往日蚀本的可能性。
天然，这种强预期早已反应在企业股价上。2025 年大中矿业涨超 261%，藏格矿业涨超 210%，盛新锂能涨近 150%，天海新能、国城矿业、中矿资源、雅化集团均涨超 100%，西部矿业、科达制造、赣锋锂业涨超 80%。
02 中游
起首感受到碳酸锂提价压力的，无疑是分娩锂电材料的中游企业，只不外这种压力之下，又藏着那么一点利弊。
锂电材料需求正在从单一依赖新能源汽车，转向由新能源汽车和储能"双轮驱动"的风景，储能需求的增长势头致使更为迅猛，已成为行业景气度的关键变量和最大增量。
字据 SMM 统计，散伙 2024 年底，国内该鸿沟为 8453 万千瓦。以此测算，为收尾《新式储能鸿沟化建设专项举止有诡计（2025 年 -2027 年）》中的场合，2025 年至 2027 年间，国内新式储能装机鸿沟的年复合增长率需看守在 30% 足下。
2026 年开动，中国还将处于在宇宙范围内建立协调、步伐的"容量电价"机制的关键过渡阶段。目前，照旧有包括湖北、甘肃、宁夏等 9 省公布了电网侧独处储能容量抵偿战略及价钱尺度。
这意味着，往日，储能主要靠低买高卖赚取电能量价差，收益不贯通，而目前，非论是否被调用，唯有储能表情有才调在电网需要时（如用电岑岭）放电，就不错得回一笔固定抵偿——投资者吃了镇定丸，大储的需求愈加超预期。
基于国内明确的战略托底与商场熟习度的束缚提高，2026 年国内储能商场连续高速增长趋势是大要率事件。
国外储能需求方面，字据 Wood Mackenzie 数据，25Q3 好意思国储能装机 14.5GWh，同比增长 38%（Q2 为史上装机最高季度），散伙 Q3 末，25 年全年累计装机 32.6GWh，同比增长 37%，已跳动 2024 年全年水平。
洽商到好意思国发展 AI 产业的刚需，2026 年瞻望装机可达 80GWh，同比增 51%，其中数据中心瞻望将孝顺 37GWh 的增量。
储能需求的推行与预期也照旧反应在某些锂电材料的价钱和排产上，六氟磷酸锂就是最具代表性的例子。
六氟磷酸锂占据了电解液成本的 40%-50%、产能高度连合（CR3> 70%）且扩产周期长（12-18 个月），其价钱和排产数据，能最敏锐、最径直地反应卑劣的真正需求，是预判锂电行业景气度的先行诡计之一。
2025 年 11 月，六氟磷酸锂报价站上 12 万元 / 吨的大关，较 9 月末涨幅约 100%，较 7 月的价钱低点（4.96 万元 / 吨）涨幅更是高达 142%。
与此同期，头部企业（天赐材料、多氟多、天空股份）的六氟磷酸锂排产诡计环比 10 月再增 7.5%，带动扫数这个词锂电产业排产诡计史无先例地达到 200GWh/ 月。
天赐材料股价进展（自 2025 年 1 月于今）
唯有储能需求保持强势增长，2026 年锂电材料大要率也会进入供需紧均衡的景况。有券商预测，2026Q4 节点的 6F、LFP、隔阂、铜箔产能诓骗率将达到 106%、96%、98%、95%，是否扩产，将成为锂电材料企业此刻最纠结的问题。
倘若扩产，新建产线的财务压力与锂矿企业的前车之鉴就在咫尺。若不扩产，可能又会在新的竞争风景中失去鸿沟上风和产业链中枢性位。
03 卑劣
关于上游和中游的大部分企业来说，这一轮锂电的行情皆是危机与机遇并存。即就是宁德时间这么的产业链链主企业，处境也很好意思妙。
领先江西宜春锂矿的减产停产、复产扩产对宁德时间来说，并非最中枢的问题。比拟之下，宁德时间目前不掌抓盐湖资源是更大的问题。
云母提锂和盐湖提锂存在明确的竞争联系。这里包含了品位、纯度、斥地期间、环保要求、供应贯通性等方方面面的竞争。云母提锂的上风，在储能需求大爆发的时间偶然还能连续下去。
2024 年宁德时间布局的玻利维亚盐湖表情，于今莫得彰着的进展。洽商到好意思国对南好意思场所的影响，以后宁德时间推动肖似表情的难度只会更大。
在电板鸿沟，宁德时间天然仍是行业一哥，但其寰球份额照旧很难再朝上轻松了。
即就是在国内商场，行为行业末端的车企为了均衡供应链，也会缓助二供、三供。同期，亿纬锂能、中蜕变航等二线厂商在储能等特定鸿沟的增速更快，也会束缚蚕食这些细分商场的份额。
宁德时间与比亚迪这个国内的新能源汽车一哥、能源电板二哥之间的联系更是越来越好意思妙。尤其是在关键的磷酸铁锂门道鸿沟，两边的商场占有率极度接近，竞争决然尖锐化。
宁德时间凭借苍劲的订价权和成本法例，其能源电板业务的毛利率（约 22%-24%）一直显贵高于行业水平，在本轮碳酸锂价钱飞腾的行情中，也明确示意了会把价钱压力传导出去——被传导的对象，天然就是一众新能源车企了。
往日电板厂商和新能源车企的联系更多是一荣俱荣、一损俱损，但在储能需求爆发式增长、低空经济（eVTOL）、机器东说念主、固态电板等异日科技产业的蓝图沉着张开时，这种绑定联系清楚正在理解。
因此比起在固态电板和储能业务上皆有所进展的宁德时间，困在价钱战里的新能源车企处境要愈加好意思妙。
乘联分会布告长崔东树就明确示意，2026 年头的新能源乘用车将受到车购税战略转移的影响，年头销量环比 4 季度着落至少 30%。
本年国补战略的优化，雷同会影响新能源汽车的分娩销售。补贴从"定额"变为"按比例"，这意味着廉价位车型能享受到的补贴金额显贵减少，这将径直迁延经济型新能源车的价钱竞争力，倒逼行业资源向中高端车型歪斜。
在反内卷、建立价钱的战略导向中，新能源汽车行业的决赛阶段开动了。
思要活下去、活得好的中国新能源车企，势必要在国外商场上发力。但国外商场对中国新能源车企的绞杀上海群盼直播系统，也早就拉开了帷幕。关税、限售是一步棋，对关键矿产的法例，亦然其中的一步棋。
