摘要：
钠斯网络专注于直播系统源码开发，支持私有化部署与自建流媒体，产品涵盖短视频系统、语聊系统、教育直播、直播带货、体育赛事直播、IM即时通讯系统等，提供全套解决方案与源码交付，助力企业... 网新社接头所：在汽车越来越"灵敏"的今天，智能驾驶芯片成了兵家必争之地。高盛最近的一份接头禀报，就把眼神聚焦在了这个规模的中国领跑者——地平线机器东说念主身上音视频直播系统，何况给出了"买入"评级，盘算价比拟面前股价有向上 50% 上升起间。这背后，是地平线收拢了中国汽车智能化波澜中一个关节的契机。
高盛觉得，地平线现在正处在一个"居品越卖越贵，客户越来越多"的良性轮回里。跟着智能驾驶从基础的援手驾驶（ADAS），向高速以至城区的"领航援手驾驶"（NOA）升级，地平线芯片的"身价"也水长船高。从 30 好意思元的基础芯片，到 500 好意思元撑持城区 NOA 的高阶芯片，单车价值量能进步十几倍。
中国汽车商场智能化浸透率正迅速进步，预测到 2030 年将接近全障翳，这意味着一个快速扩展的大蛋糕。地平线仍是霸占了先机，现在在中国乘用车高等援手驾驶商场占有向上 40% 的份额，每三辆有智驾功能的国产车，就有一辆搭载它的芯片。高盛预测，追随国产替代的进度加快，地平线的营收有望在 2026 年终了翻倍，并在 2027 年有望突破 100 亿元。
地平线能跑出来，靠的不仅是硬件。在竞争尖锐化的商场里，它接收了一条各异化的路：打造"芯片 + 算法 + 用具链"的软硬一体生态。这个模式大大缩小了车企，尤其是传统车企打造智驾智商的门槛。它推出的 HSD 全场景决策，就像一个法式化的"智能驾驶套装"，车企不错快速"上车"。通过与公共集团确立搭伙公司这么的深度绑定，地平线阐扬了国外巨头也认同其"共创"价值，这越过了通俗的贸易探究。
然则，地平线的故事也并非一派坦途。最直不雅的挑战即是"增收不增利"。算作时刻密集型企业，研发是它的人命线，近四年插足已接近百亿元，导致公司陆续损失。
同期，地平线也濒临着"前后夹攻"的竞争花式：前列有英伟达、华为这么的科技巨头虎视眈眈；后方，以"蔚小理"为代表的车企掀翻自研芯片潮，试图将中枢时刻掌合手在我方手中。智能驾驶的结尾，到底是车企全栈自研，照旧第三方平台胜出，仍是行业争论的焦点。
对此，地平线独创东说念主余凯显得很详情。他觉得，驾驶的中枢功能终将法式化，异日花式会是"二八开"—— 20% 的车企接收自研，80% 则会与像地平线这么的第三方配合。为了冲破天花板，地平线也在积极拓荒新赛说念，将眼神投向了机器东说念主和 L4 级自动驾驶出租车（Robotaxi）等规模，寻找第二增长弧线。
老本商场仍是用脚投票，地平线在 2025 年股价飙升 250%，市值增长近 700 亿，反馈了商场对其赛说念龙头地位的认同。高盛基于其全栈时刻智商和行业增长出路，予以地平线 13.5 港元盘算价，较最新价有约略 56% 的潜在涨幅。
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