摘要：
钠斯网络专注于直播系统源码开发，支持私有化部署与自建流媒体，产品涵盖短视频系统、语聊系统、教育直播、直播带货、体育赛事直播、IM即时通讯系统等，提供全套解决方案与源码交付，助力企业... 
直播无系统声音
21 世纪经济报谈记者 郑植文 合肥报谈
两天前，蔚来第 100 万辆量产车下线，历时 91 个月零 10 天。跨入"百万俱乐部"的新势力还有鸿蒙智行、逸想、零跑、小鹏，蔚来是第五家。
建立 11 年，蔚来并不是跑得最快的阿谁，却是被质疑能否活下去最多的。"咱们还在牌桌上，但信托不在起原的位置，但咱们跑出了我方的节律，接下来会越跑越快。" 1 月 6 日，蔚来汽车首创东谈主、董事长、CEO 李斌在 2026 岁首度对外疏通会上向《21 汽车 · 一见 Auto》在内的媒体坦言。
2025 年，蔚来熬过了第二个家具周期的低谷，全年托福 32.6 万辆，同比增长约 47%。刚刚斥逐的 12 月，蔚来托福冲破 4.8 万辆，创历史新高。
即便如斯，蔚来四季度究竟能否盈利的灵魂问题也呼之欲出，"我照旧有信心的。"李斌算了一笔账：三季度 Non-GAAP 亏空 27 亿元，而四季度仅毛利率超 20% 的全新 ES8 就多托福超 4 万辆，这将平直带来几十亿的毛利增长，"毛利额减去用度，账是明晰的。"
2025 年下半年蔚来的强势增长弧线被李斌界说为"第三发展阶段"的开启：
"蔚乐萤"三品牌完成布局，粉饰 10 万 -80 万阛阓；
时候降本运转收场，自研芯片等干涉拉高了毛利率；
"可充可换可升级"时候道路的上风运转显贵阐扬。
但在李斌看来，这份得益单在年销超 3400 万辆的中国阛阓里，仍然"啥皆不是"。"咱们在汽车主赛谈上，照旧一家小的公司，哪有阅历扯别的事。"与特斯拉和它的随从者们仍在为 AI 与机器东谈主绘画强大蓝图不同的是，蔚来的 2026 年仍在强调经管和聚焦。
"结硬寨，打呆仗，日拱一卒，久久为功。" 2026 年，蔚来要作念的是心无旁骛地卖车、作念好就业，蔚来不再设定单一的年度销量目的，李斌给出的诱骗是追求 40%-50% 的"高质地增长"。"汽车行业的法门是你不可下落，"他暗意，健康持续的节律比冲击某个数字更挫折。在保持盈利的同期，积极干涉研发、基建和全球阛阓。
接下来，蔚来要打赢两场硬仗，渠谈下千里和提高服从，李斌坦言，蔚来在边远二三线阛阓与 BBA 的差距依然巨大。2026 年蔚来的火器是三品牌合一的蔚乐萤" SKY "概述店，通过整合渠谈摊薄资本，盘算在 210 个地级市拓展，第一批门店将于春节前后开启营业。
即便在极致求实的氛围中，蔚来对换电的历久对峙反而更显是非。李斌花了无数时期呈报换电杰出"补能"的深层价值：处理"车和电板寿命不同"这一产业终极难题。"国度质保 8 年，车要用 15 年，8 年后几千万辆车的电板怎样办？"在他看来，换电是最高效的处理有盘算。为此，在换电网罗建造上，蔚来盘算新建至少 1000 座换电站，将更多依赖"加电合伙东谈主"模式。蔚来联接首创东谈主秦力洪夸耀，有勾合股伴已将共建目的从 50 座狂飙至 500 座。
在蔚来里面，提高服从仍是主旋律，扩充"百万倍想维"和 CBU 机制，把每一分钱的资本皆乘以百万倍的限制去谛视。
面临"决赛圈"的行业共鸣，李斌反而在试图拆解火暴。"我不信托终末只剩 3-5 家，"他算了另一笔账：中国汽车阛阓鼓胀大，将来中国品牌年销若达到 3500 万辆，即便容纳 10 家公司，每家也有 350 万辆的限制，足以健康生涯。"与其火暴，不如步履。"
从第 1 辆到第 100 万辆，蔚来用了 11 年，穿越了存一火纯熟，迈过了起跑线。
当所有行业仍在追问"还有什么新故事"时，蔚来礼聘回到最原始的命题：怎样卖好一辆车，并让它持续赢利。"再永恒的逸想，再历久的主义，如果莫得不务空名、不凡的实施力和健康的运营作为基础，皆是空中楼阁。"李斌说谈。
李斌为 2026 年追忆了 14 字箴言：结硬寨，打呆仗，日拱一卒，久久为功，"我就像念佛不异"。他认为，汽车阛阓的竞争，基本上也没什么大招、莫得新招，就好好干活。以后蔚来照旧这个蔚来，蔚来蓝本就该是这么的蔚来，不光是想得远，要把它干成，莫得瞬息收缩的阅历。
以下是媒体疏通会的问答递次，经摘编：
"四季度盈利，我照旧有信心的"
Q：怎样评价蔚来的 2025 年？是超出预期照旧略有缺憾？
李斌：信托照旧离预期差小数，这当中有许多原因。但总的来说，也算达到了咱们的政策目的。
因为从 2025 年下半年运转，蔚来从发展的谷底进入到了第三个阶段。巨匠如果看咱们 2025 年的托福量弧线，基本上是从 5、6 月份运转持续往上走，到了 8 月、9 月运转持续创造新高，到年底达到了单月 48000 多台，基本上是一齐朝上的姿态。全年增长天然是 47% 点几，但如果单看下半年的增长速率，那应该是更高的。
蔚来的发展，从建立到 2021 年算是第一个阶段，基本保持了每年约 100% 的增长。第二个发展周期是从 2022 年到昨年的上半年，应该说发展不达预期，但也照旧保持了 30-40% 的增长。昨年全年托福 32 万 6 千多台，增长快一些，格外是下半年。这也预示着咱们发展进入到第三阶段。
这个第三阶段的本性很明晰：第一，三个品牌协同发力，粉饰了从 10 万到 80 万绝顶广泛的用户需求。第二，昔时多年的时候改变和研发干涉运转着花斥逐，家具竞争力大大进步，同期通过期候换资本，公司的毛利率也在持续进步。第三，咱们对峙的"可充可换可升级"时候道路上风终于阐扬出来了。
Q：四季度能否盈利？
李斌：我照旧有信心的。巨匠不错毛糙地算一下账。从反应中枢计算情况的 non-GAAP 口径来看，咱们三季度亏空 27 亿东谈主民币。四季度和三季度比，毛利额绝顶高的全新 ES8 多托福了 4 万多辆，这款车的毛利率 20% 几信托是有的。巨匠不错算一下，一辆车能带来不少毛利，四季度毛利额会增多几十个亿。
同期，咱们的用度仍然浪漫得相比好。盈不盈利，骨子上便是"毛利额 减去 用度"。在毛利大幅增多，用度管控雅致的情况下，实现盈利是有基础的。
天然，最终的财务数字还没出来，还需要恭候审计，但咱们有信心。四季度对蔚来来说是一个相比自如、巩固的季度。咱们把 NIO Day 等大型步履皆放在了三季度，四季度莫得格外太多的管理动作，主要元气心灵皆聚焦在保障托福上。
独一的压力可能是电板供应，为了全力复古全新 ES8 的托福，900V 的 100 度电板包皆优先用于新车，换电站的盘活电板有些孔殷。咱们从 1 月依然运转启动增产盘算，春节前会增多 3000 块 100 度电板包和 1200 块 400V 电板包（100 度电），来保障冬季和春节时期的换电体验。
Q：L90、萤火虫、ES8 有莫得因为逆境作念过针对性订价调整，以价换量？
李斌：莫得。咱们的毛利率是稳步进步的，咱们并莫得毛糙地以价换量。何况咱们的车自己就未低廉。比如萤火虫，119800 元，比同级别个头更大的小车还要贵百分之四五十，因为它用料足，有 9 个安全气囊。用户买它，主如若认可它的价值。
咱们进步竞争力的中枢旅途是时候降本。通过期候改变，在进步家具质能和安全性的同期，实现资本的下落。比如咱们的"神玑" 9031 芯片，是全球第一颗量产的 5 纳米车规芯片。它的算力相配于咱们二代平台用的 4 颗英伟达 Orin 芯片，发达更好，但资本低廉了许多。这便是用研发换资本，用户体验提高了，资本反而下落了。还有整车的操作系统、智能保障丝等等，皆是在想象研发阶段就为将来的阛阓竞争留出了空间。限制上来后，对降本也有公正。乐谈 L60 起售价 206900 元，L90 是 265800 元起，全新 ES8 是 406800 元起，乐谈的平均车价也达到了 26 万。咱们不是打价钱战，并莫得低于合理的毛利去订价。
"保持每年 40%-50% 的增长"
Q：2026 年全年销量目的诱骗是什么？
李斌：2026 年咱们不会给到一个单一的具体销量数字了。咱们更珍视增长的质地。在接下来的几年，咱们但愿每年能实现 40-50% 的矜重高速增长。巨匠算一下，从咫尺到 2030 年，如果能保持每年 40-50% 的增长，五年下来总量会绝顶可不雅。汽车行业的法门是你不可下落，唯独下落，这一年就徘徊了，后头再再行爬起来很痛恨。咱们预测，到 2030 年，中国新动力汽车浸透率会起原 90%，每年增长 5-10 个点。在这里边，纯电至少占 80%，和咫尺比，纯电就能翻倍。
Q：2026 年的公司计算？
秦力洪：目的是既定的，中枢是在既定方朝上更好地实施，实现更高质地的增长。具体包括：销售主力全面切换至三代平台的中高端大车；充换电体系进一步发力配合销售，链接建造换电站（至少 1000 座），最迟 4 月初五代站会批量运转布局；售后就业网罗整合优化，销售渠谈下千里并改变门店模式（如 SKY 概述店），第一批门店春节前后会开出来，销售扩大布局，售后整合资源，提高服从。咱们保持 40-50% 速率稳局面增长，关键是要进步量增长除外的质地，包括利润水平、沸腾度水平、用户体验水平，这是 2026 年的计算。终末照旧心无旁骛地卖好车，作念好就业，搞好基建，其他的事不想了。
李斌：全年盈利是咱们的计算目的，但咱们更敬重增长和增长质地。咱们会保持干涉的相对积极，因为要永恒发展。只盈利小数钱也没多唐突旨真谛，咱们要的是持续盈利的智商。到了今天这个限制，咱们应该追求在略有盈利的基础之上，为将来作念更大的干涉。是以总体策略是：在保持盈利的同期，积极干涉研发、基础设施和全球阛阓。
具体的 2026 年计算围绕几个方面：时候研发对峙高强度干涉，并进步服从；链接加码换电网罗，盘算新建至少 1000 座换电站；推动三品牌协同下千里，在 210 个城市建立多品牌合一的" SKY "门店；深化里面管理提效，鼓动全员计算；专注中国阛阓，矜重进入全球阛阓，用萤火虫为先导品牌，本年但愿进入 40 个国度。
秦力洪：萤火虫的第一款右舵家具将于中国春节前后在新加坡开卖。
Q：2026 年家具计算？
李斌：本年二季度和三季度会有三款新的大车发布。
Q：能否夸耀 ES9 的具体信息？
李斌：ES9 依然进入制造量产阶段的历程，二季度会发布。它会搭载 ET9 上的旗舰时候，定位"时候旗舰 SUV "，气场会更足，更偏向商务和全场景用途，将是"最告捷的纯电车型"之一。
Q：大车会不会过于密集？
李斌：不会。咱们也有小车（如萤火虫、L60）。昔时二代平台的问题是大车不够多、竞争力不够强。大车毛利率高，阛阓有需求，咱们就重心作念大。
Q：怎样看待 2026 年的资本压力，会加价吗？
李斌：本年资本压力很大，尤其是内存价钱飞涨，汽车行业本年内存会是巨大的压力，要和 AI、算力中心去抢，咱们标配智驾系统、标配智能座舱的，会有点痛恨。咫尺这些压力还在咱们可承受的毛利空间内，尚无调整末端售价的盘算，但会密切珍视行业情况。
Q：充换电业务限制怎样？
李斌：2030 年换电站要冲破 1 万座，充电站也会冲破 1 万座，这是在中国阛阓。一个积极的变化是，咱们得回了更多"加电合伙东谈主"（如国企、勾合股伴）的积极响应，有合伙东谈主将本年的勾搭建站目的从 50 座大幅进步到了 500 座。
Q：2026 年赞助驾驶新的目的？
李斌：本年咱们会加大算力干涉，道路依然明晰，寰宇模子依然络续，何况后果显贵。昨天刚刚开会批了算力干涉，本年会作念两次大的测验，别离在二季度、四季度，本年不错看到两个大的跃升。
Q：产能情况？
李斌：产能没问题，咱们只悼念订单。
Q：全球化进展和节律？
李斌：在第三个周期是矜重布局，接下来几年主要以萤火虫为茅头兵。咱们将来的模式，除了咱们依然进入的几个国度，基本上领受一个国度找一个勾合股伴历久勾搭的模式，不会直营，这种面孔相配于是直营。
咫尺咱们算账，如果挣不到钱就不去，没东谈主给订单就不去，确保有可行的生意盘算才会去。咫尺咱们进一个国度，最大的资本是当地的智能化适配，是以咱们会严慎小数。
"结硬寨，打呆仗"
Q：达成 100 万辆，蔚来作念对了什么？这意味着什么？
李斌：谢世。汽车行业的 100 万辆，对一个公司的成长来说，天然是一个挫折的里程碑，亦然一个是否大约历久存活的方针。这 100 万辆皆是纯电动汽车，在全球对峙作念纯电的车企中，咱们是少数之一。这背后，咱们作念对了几件事。
起原是对峙高强度的正向研发和底层时候改变。累计起原 650 亿的研发干涉，围绕 12 个全栈时候鸿沟，许多东西皆是第一个作念，比如 240 千瓦电机、全铝车身、空气悬架国产化、芯片、操作系统等。第一个作念很痛恨，但建立了历久的竞争力基因。
第二是对峙"可充可换可升级"的纯电时候道路，从未动摇。哪怕在最贫寒的时候，依然对峙布局换电站和充电桩，培养了用户风俗，于今已完成超 9600 万次换电。
第三，从 2024 年运转，咱们深化补课，狠握里面管理提效，扩充全员计算的 CBU（基本计算单位）机制，让每一分钱花得更值。
追忆起来，便是对峙认为对的目的，从用户的历久利益开赴，下笨功夫，"结硬寨，打呆仗"。
秦力洪：100 万辆在汽车行业中微不及谈，它仅仅让咱们真确迈过了起跑线。但愿外界对咱们的珍视点，更多聚焦到怎样发展好、下一个百万何时到来，是什么样的品牌和家具组合、什么样的时候道路。
Q：蔚来再行进入上行期，怎样保持势头？
李斌："结硬寨，打呆仗"，日拱一卒，久久为功，我就像念佛不异，十四字箴言。基本上也没什么大招，哪有那么多大招，莫得新招，就好好干活。以后蔚来照旧这个蔚来，蔚来蓝本就该是这么的蔚来，不光是想得远，要把它干成，莫得瞬息收缩的阅历。
Q：蔚来家具线较多，将来会改变策略吗？
李斌：咱们的三个品牌定位绝顶明晰，不会改变：蔚来专注高端阛阓，乐谈就业主流家庭，萤火虫锁定高端小车。一个健康的家具逻辑应该是：越高端的家具，用户对个性化和万般性的需求越高，是以车型不错相对多一些；越是主流阛阓，越需要聚焦爆款。是以蔚来品牌车型相对多一些，乐谈咫尺就两三款，萤火虫则对峙一款车持续迭代打磨，就像苹果手机不异，在归拢个形态上作念深作念透。
Q：怎样看待本年的阛阓竞争？
李斌：决赛阶段，咱们还在牌桌上，但信托不在起原的位置，但咱们跑出了我方的节律，会越跑越快。我信托差未几到 2030 年全球的形式会初定，到 2035 年，形式会基本信托，选手其实也就这些，新进入的难度照旧相比高的。
但我反对过度火暴，我不信托终末只剩 3-5 家，我认为中国公司至少会有 10 家。中国汽车阛阓鼓胀大，将来中国品牌年销达到 3500 万辆时，至少能容纳 10 家优秀的公司，每家平均 350 万辆，远超经济限制。与其火暴，不如步履，把我方的事干好。
Q：换电的历久价值到底是什么？
李斌：巨匠对换电绵薄性的价值依然相比了解，但它最深档次的用户价值和社会价值，可能交融得还不够充分。换电是真确处理"车和电板寿命不同"这一根蒂问题的系统处理有盘算。咫尺的国度强制程序是电板质保 8 年或 16 万公里，且健康度不低于 70%。为什么是 70%？因为低于这个阈值，电板安全性会骤降。但一辆车的使用寿命不错长达 15 年以致更久。如果把电板和车死死耦合在所有，八到十年后怎样办？换一块新电板可能比车还贵，或者车老了电板也没法再用。
换电实现了"车电解耦"，让电板不错按照龟龄命家具去寥寂研发、运营和回收。这是面临将来千万辆级新动力汽车电板更换需求的最高效、最骨子的有盘算。你不错质疑换电，但请告诉我，除了换电，行业对于十年后大限制电板更换的处理有盘算是什么？谁来付钱？不可行动这个问题不存在。这个酷爱在其他行业依然很普遍，比如飞机，机身和发动机便是分离爱戴的。咱们认为，车电分离是汽车产业可持续发展的势必礼聘之一。
Q：怎样看待增程 / 插混车型的竞争？汽车时候改变是否已见顶？
李斌：对于时候道路，咱们想考得绝顶底层。在充换电基础设施还不够发达的时候，增程车一年有 10%-20% 的比例用油，是合理的。但用户需要为此付出代价：格外的分量、资本、占用空间（如前备箱），以及后期的维保。如果将来基础设施越来越好，油箱一年只用一两次，却要长年背着两三百公斤的分量，这个代价是否值得，需要用户和阛阓判断。数据上看，2025 年前三季度，30 万以上乘用车阛阓中，纯电车型同比增长 33%，而增程同比下滑 10%。阛阓正在用脚投票。
汽车时候并未见顶，但进入了"经管期"。咱们的第三代时候平台完成了绝顶挫折的跃迁，为将来十年的持续迭代进化打下了坚实的基础。这意味着以后的征战服从会更高，车辆的保值率也会更好。
Q：乐谈品牌在 2025 年下半年发达存转变，怎样看待？
李斌：外界看的是托福量，咱们里面更珍视新增订单。乐谈的新增订单是稳步高潮的，咱们对它 11、12 月的发达总体沸腾。2026 年的重心是扩大品牌有名度、销售网罗和产能，把家具卖点传播好。
Q：是否会布局 AI 和机器东谈主等非车业务？
李斌：蔚来会愈加聚焦汽车主业。不是不可搞，也不是不肯意搞，而是咱们在汽车主赛谈上照旧一家份额很小的公司，必须先把主业作念好。咱们领受"后发"策略，等时机更老成再筹商。
Q：咫尺最难的是卖车？
李斌：卖车真挺难的，咱们实足不可低估卖车的复杂性和难度。卖车，需要管理的东西是最没法量化的，用户需求、用户消操神志、一线销售共事、就业共事，他们的管理没观点那么的程序化。
Q：您个东谈主和蔚来给东谈主的嗅觉似乎更求实了，是否会失去原有的逸想和品牌调性？
李斌：我确乎变得更求实了，这是确凿的成长。但蔚来的" Vision "（愿景）部分恒久不会丢失。咱们的 LOGO 上半部分是天外，代表愿景；下半部分是谈路，代表步履。昔时巨匠可能以为咱们愿景讲得多，咫尺咱们要强力补上"步履"这一课。
再永恒的逸想，再历久的主义，如果莫得不务空名、不凡的实施力和健康的运营作为基础，皆是空中楼阁。咱们咫尺对起原 100 万用户负有实确凿在的累赘，把公司计算好，让他们的车辆保值、就业有保障直播无系统声音，便是最大的用户累赘。求实、进步服从，与历久主义毫不矛盾，反而是实现历久愿景的独一齐径。蔚来照旧阿谁敢想、愿为逸想干涉的蔚来，仅仅咫尺，咱们要更尽力地把逸想造成塌实的试验。
