摘要：
钠斯网络专注于直播系统源码开发，支持私有化部署与自建流媒体，产品涵盖短视频系统、语聊系统、教育直播、直播带货、体育赛事直播、IM即时通讯系统等，提供全套解决方案与源码交付，助力企业... 第二家大模子公司在港股上市。1月9日，“东谈主均 95 后” 的人人化AI大模子公司MiniMax（股票代码：0100.HK）认真登陆香港联交所主板。其上市发达亮眼，为止发稿前，股价涨超60%免费线上直播系统，报264.8港元，市值约809亿港元。
基石投资招引长线基金，闫俊杰称“期待接下来四年”
把柄MiniMax此前公布的配发收尾，假定绿鞋（逾额配售选拔权）全额利用，这次人人发售约3,358万股，最终以每股165港元的订价上限刊行，召募资金总和约55.4亿港元。商场认购份额上，公诱导售部分获取1837倍逾额认购，国际发售部分亦获37倍认购。
就在前一天，另一家大模子企业智谱已率先在香港纠合交往所挂牌上市。据悉，在智谱IPO刊行中，香港公诱导售获1159.46倍认购，国际发售获15.28倍认购。以每股116.20港元的刊行价辩论，智谱这次IPO募资总和超43亿港元。
1月8日，MiniMax公布订价收尾、将以165港元的订价上限刊行的同期，MiniMax黑市盘中一度涨超32%，为止收盘，富途黑市数据夸耀，该公司黑市收涨24.61%，报于205.60港元。另据报谈，新加坡主权金钱基金（GIC）、百利投资（Baillie Gifford）和挪威央行已参与这次公开募股。
认真挂牌前，MiniMax已引入Aspex、Eastspring、Mirae Asset、阿里巴巴、易方达等多位明星基石投资者，认购总和约 27.23 亿港元，投资者类型包括国际长线、头部科技、中资长线及产业计策等多个维度。频繁来看，长线基金投资门槛高，偏疼营业步地纯属、本事壁垒过硬的企业。以Aspex、Eastspring 等为代表的国际资管巨头，向来对参与港股IPO基石投资荒谬审慎。
“感谢香港交往所的谀媚，感谢系数效户、和谐伙伴，职工以及投资者的信任。咱们以为一家东谈主工智能公司的果真价值是提供滚滚不休的先进智能，并为东谈主所用。这依赖于本事的握续改革，更依赖于系数这个词流程的普惠性和绽放性”。MiniMax首创东谈主兼CEO闫俊杰现场默示，往日四年，MiniMax从零动手，靠一群年青东谈主构建了人人发轫的全模态能力，并就业了人人2亿多用户。但这一切仅仅刚刚动手。期待接下来四年AI行业的跳跃速率和往日四年相似快，MiniMax也奋发作念出我方的孝敬。
召募资金将用于模子升级，腾讯阿里抢注
MiniMax 缔造于2022岁首，是一家“生而人人化”的AI公司，亦然少数自缔造起，即专注全模态模子研发的大模子公司之一。MiniMax本事迭代密集，要害本事冲破频率高，接连在语音、视频与文本等模子取得冲破性进展。在IPO前MiniMax已获取米哈游、阿里、腾讯、小红书、高瓴、IDG、红杉、经纬、明势、云启等多家顶尖机构的投资和营救。
基于自研全模态模子，MiniMax 面向人人推出一系列AI原生居品，包括海螺AI、星野、Talkie 等，以及面向企业和诱导者的绽放平台。四肢“人人唯四全模态进入第一梯队”的大模子公司，为止2025年9月，MiniMax已有超越200个国度及地区的逾2.12亿名个东谈主用户。
在营业步地上，现在基于自研大模子，MiniMax已打造掩饰C端与B端的AI原生居品矩阵，包括海螺AI、Talkie和星野等，并为企业用户和诱导者提供绽放平台就业。营收方面，招股书夸耀，2022年、2023年、2024年，MiniMax营收差异为0、346万好意思元、3052万好意思元，为止2025年9月30日收入为5343.7万好意思元（约合3.76亿元东谈主民币）。值得关怀的是，2025年前九个月营收同比增长超越170%，其中外洋商场收入占比超70%。
招股书同期夸耀，MiniMax于2022年、2023年、2024年以及为止2025年9月30日的经改造吃亏差异是1215万好意思元、8907万好意思元、2.44亿好意思元、1.7亿好意思元及1.86亿好意思元（约12.9亿东谈主民币）。招股书称，这是由于在大模子商议与诱导及AI基础步履方面的重要开动投资以及金融欠债公允价值吃亏。与此同期，雷同吃亏情况在智谱招股书中曾经出现，
MiniMax研发开支于2022年、2023年、2024年及为止2024年、2025年9月30日差异为1060万好意思元、7000万好意思元、1.89亿好意思元、1.38亿好意思元及1.8亿好意思元，招股书称主要包括模子磨练波及的云就业用度。
事实上，跟着下贱AI应用大爆发，算力需求水长船高。搪塞需求的同期，企业连接磨练大模子需要握续消耗大皆算力，而顶级大模子的迭代，背后频频是算力消耗的指数级增长。算力干涉对大模子公司而言是必选项。
不错看到，从缔造至2025年9月，MiniMax累计销耗5亿多好意思金，仅用了OpenAI约1%的用度即杀青了全模态人人发轫的得益。
据显露，本次上市拟将召募资金主要用于改日五年的大模子升级与 AI原生居品诱导，为天下提供越来越先进、通用的智能，匡助系数这个词社会提高坐褥成果、提高发展质地与长期创造力上，长期践行“Intelligence with Everyone”（与系数东谈主共创智能）。
采写：南皆N视频记者 林文琪免费线上直播系统
