摘要：
要点速览 要点撑捏合适战略导向、具有营业属性的钞票刊行营业不动产REITs。 饱读舞REITs捏有业态周边、功能互补或运营协同的钞票组... 要点速览
要点撑捏合适战略导向、具有营业属性的钞票刊行营业不动产REITs。
饱读舞REITs捏有业态周边、功能互补或运营协同的钞票组合。
撑捏打算步调、治理健全、钞票料理素质丰富的银行保障业钞票料理公司等金融机构参与营业不动产REITs业务。
撑捏运营矜重、治理有用、信息露馅质料较高的上市REITs通过购入钞票、扩募、归拢等方式作念优作念强。
丰富隐痛REITs的指数体系，撑捏基金料理东谈主拓荒挂钩研究指数的基金家具，撑捏合适要求的公募基金将REITs纳入投资范围，计较探索追踪REITs指数的往返型洞开式指数基金（REITs ETF）等改进家具。
加速鼓舞REITs专项立法及部门规章的制定责任。
计较建立与无风险利率等阛阓基准挂钩的、更具活泼性的收益率要求。
对于推动不动产投资相信基金（REITs）阛阓高质料发展关联责任的见知
（证监发〔2025〕63号）
中国证监会各派出机构，上海证券往返所，深圳证券往返所，北京证券往返所，中国证券登记结算有限累赘公司，中国证券业协会，中国证券投资基金业协会：
为贯彻落实党的二十届三中、四中全会和中央经济责任会议精神，按照《国务院对于加强监管驻扎风险推动成本阛阓高质料发展的多少见解》（国发〔2024〕10号）责任部署，推动不动产投资相信基金（以下简称REITs）阛阓高质料发展，完善基础轨制，优化监管安排，健全阛阓功能，增强多头绪成本阛阓服求实体经济质效。现就关联事项见知如下。
一、推动营业不动产REITs巩固健康发展
（一）深远意识发展营业不动产REITs的遑急真谛。推动营业不动产REITs阛阓发展是成本阛阓落实党中央、国务院对于“周转存量、作念优增量”“提高平直融资比重”决策部署的遑急举措，是通过阛阓化机制撑捏构建房地产发展新模式的有用妙技，对于推动REITs阛阓健康发展、促进REITs功能领路、连接提高成本阛阓轨制的包容性和适合性具有遑急真谛。各单元要高度深嗜、经心组织，督促REITs阛阓各主体、各参与方、各方法严格落实关联监管要乞降风险防控要求，切实作念好营业不动产REITs各项责任，确保取得实效。
（二）激勉阛阓主体活力。聚拢营业不动产性情，明确营业不动产REITs阛阓化准入安排，着力平安预期、普及后果，更好激勉阛阓主体活力、充分领路阛阓上风。要点撑捏合适战略导向、具有营业属性的钞票刊行营业不动产REITs，提高刊行上市后果。饱读舞REITs捏有业态周边、功能互补或运营协同的钞票组合，推动跨界限钞票整合，普及限制效应和风险溜达能力。撑捏打算步调、治理健全、钞票料理素质丰富的银行保障业钞票料理公司等金融机构参与营业不动产REITs业务。有序拓展原始权柄东谈主范围。
电话：13085161899（三）加大责任推能源度。各证监局要充分领路属地监管上风，加强战略宣传解读，推动优质钞票拔擢，实时合作推动处分辖区营业不动产REITs发展过程中的堵点难点。证券往返所要捏续提高阛阓实施质料，普及上市审核质效，优化阛阓工作，增强阛阓得到感。进一步压实基金料理东谈主、财务参谋人等机构的尽责探听与核查把关累赘，确保营业不动产REITs信息露馅的确、准确、圆善，严把钞票合规关、风险关和质料关。
二、加速鼓舞REITs阛阓体系修复
（四）鼓舞阛阓扩容扩围。捏续加大优质REITs供给，推动阛阓业态连接丰富、限制有序增长。完善REITs扩募轨制安排与阛阓化订价机制，积极探索多元、高效的扩募实施旅途。撑捏运营矜重、治理有用、信息露馅质料较高的上市REITs通过购入钞票、扩募、归拢等方式作念优作念强，有序普及单只REITs钞票限制和风险抵拒能力，连接增强其永恒价值创造的内生能源。对等对待多样悉数制企业，撑捏民营企业通过REITs周转存量钞票，拓宽权柄融资渠谈。
（五）加强二级阛阓修复。丰富隐痛REITs的指数体系，撑捏基金料理东谈主拓荒挂钩研究指数的基金家具，撑捏合适要求的公募基金将REITs纳入投资范围，计较探索追踪REITs指数的往返型洞开式指数基金（REITs ETF）等改进家具，进一步丰富投资者钞票确立聘用。加鼎力度疏导保障资金、社保基金、年金基金等各类中永恒资金入市，领路其平安器和压舱石作用。推动将REITs纳入沪深港通主见范围，扩大阛阓高水平对外洞开。推动专科投资机构加强REITs投研能力修复，倡导投资者眷注钞票基本面与永恒投资价值。
（六）连接完善阛阓生态。完善REITs刊行与往返机制，优化以阛阓化为导向的REITs估值与刊行订价机制，步调推介、询价、订价、配售等发售行为。聚拢不动产运营性情与风险收益特征，强化REITs信息露馅和阛阓不停。捏续加强与研究部门相易合作，积极推动REITs配套战略落实落地，普及战略协力。加速鼓舞REITs专项立法及部门规章的制定责任，着力普及轨制的包容性和适合性，夯实REITs阛阓高质料发展的法治基础。健全多头绪REITs阛阓体系。
三、完善REITs文告注册轨制机制
（七）优化审核注册经过。健全步调透明、权责显明的REITs审核注册经过，长入审核理念与尺度，完善责任机制，优化方法贯串，更好领路集体决策把关机制作用，切实普及审核注册后果。强化公权力开动监督制约，建立健全有用制衡的质料限制体系与廉政监督机制，为REITs审核注册经过步调开动提供坚实保障。强化证监会对质券往返所REITs上市审核责任的业务带领与监督检讨，一体鼓舞审核质料、后果普及与廉政风险防控。REITs审核注册责任坚捏“能公开、尽公开”原则，领受社会监督。
（八）健全阛阓化尺度体系。坚捏REITs动作钞票上市平台的证券骨子属性，捏续完善针对不同行态钞票的REITs审核要点眷注事项和信息露馅要求，按照“练习一类、推出一类”原则，以适合方式公开研究尺度。实时回想REITs审核注册本质中的共性问题，计较变成处分有商量并向阛阓传导，促进变成平安预期。计较建立与无风险利率等阛阓基准挂钩的、更具活泼性的收益率要求。监督REITs回收资金使用，严格死守国度产业战略、外汇料理和研究法律法例划定，要点撑捏周转存量，饱读舞用于扩大投资。
四、加强监管与风险驻扎
（九）健全全链条监管机制。死守REITs性情规章和风险特征，完善隐痛尽责探听、刊行订价、上市往返、钞票运营料理、信息露馅等全链条监管轨制，强化对不动产钞票质料、运营料理、治理水平的穿透式监管。证监局要坚捏问题和风险导向，作念好REITs已往监管与风险监测处置，实时发现、处理犯罪违章行为和风险事件。证券往返所要通过审核问询、现场督导、现场检讨等方式严把REITs刊行上市准入关，作念好上市往返、信息露馅、风险监测等自律监监责任，切实叹惋阛阓巩固开动。证券业协会、基金业协会要加强对基金料理东谈主、财务参谋人、网下投资者等REITs参与主体的自律料理。强化科技监管支配。
（十）促进阛阓主体归位尽责。捏续压实基金料理东谈主的REITs主动料理职责，通过左券安排、监督检讨等方式强化运营料理机构对不动产的运营累赘，更好领路产业方专科上风，普及运营料理遵循，捏续增强REITs运营质料和分成能力。督促基金料理东谈主、基金托管东谈主、财务参谋人、钞票撑捏证券料理东谈主、原始权柄东谈主偏激他专科机构，严格依照法律法例、合同商定和公开答应切实履行职责。照章打击犯罪违章行为，保护投资者正当权柄。
（十一）叹惋阛阓巩固开动。着力健全REITs信息露馅轨制，普及信息露馅的透明度、尺度化和实时性，强化对紧要事件的临时露馅要求。进一步健全REITs往返监测监控机制，加强风险监测预警，叹惋二级阛阓巩固开动，有用驻扎化解紧要风险，连接增强阛阓韧性和抗风险能力。强化预期疏导和投资者教师，多种方式开展战略解读与公论宣传，捏续营造精湛阛阓环境。
请各单元各司其职、协同联动，切实普及监管协力，积极推动REITs各项责任落实落地。
中国证监会
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